Євро кинувся нагору незважаючи на те, що єврозона пережила рецесію взимку після того, як ціни на енергоносії дуже зросли. Спочатку повідомлялося, що в 1-му кварталі цього року ВВП все зумів зрости на 0,1%, проте, за останніми уточненими даними, насправді це не так. Згідно з переглянутими цифрами, опублікованими вчора, економіка 20 країн скоротилася на 0,1% у період із січня по березень цього року, що призвело до першого шестимісячного спаду після пандемії Covid-19. Дані за 4-й квартал також були переглянуті на гірший бік. Але євро це проігнорував і давайте розбиратися чому.
Очевидно, що єврозона таки пережила технічну рецесію і тепер важко уявити, що буде далі з ВВП навіть попри те, що політики та чиновники Європейського центрального банку останнім часом неодноразово заявляли, що спад можна уникнути, навіть на тлі високої інфляції. Влиті мільярди євро по всьому євро блоку призвели не лише до зростання ВВП, але й до розхитування інфляції, з якою тепер Європейський центральний банк активно бореться, підвищуючи відсоткові ставки, не збираючись найближчим часом зупинятися.
Але багато хто забуває про те, що зростання економіки, найімовірніше, відновиться в цьому кварталі, і уряди різних країн поки не мають наміру скорочувати бюджетну підтримку. А ось ЄЦБ може змінити свій курс, оскільки він наближається до завершення своєї історичної кампанії підвищення процентних ставок, все ще вважаючи перемогу над інфляцією необхідною умовою сталого економічного зростання.
Як зазначають багато економістів, вчорашній перегляд не впливає на загальну картину: економіка слабка, але поки що говорити про те, що вона руйнується, дуже рано. Очікується, що зростання відновиться у 2-му кварталі цього року, але залишиться стриманим до кінця 2023 року. Стримуючі фактори, пов'язані з жорсткішими умовами фінансування та нестійким світовим попитом, негативно позначаються на виробничій активності в євро регіоні та серйозно впливають на темпи зростання ВВП. Проте добрі показники у сфері послуг дозволяють це компенсувати.
За даними Євростату, слабкість єврозони у першому кварталі була спричинена падінням державних витрат та витрат домашніх господарств. Дані йдуть за цифрами Німеччини, показуючи, що найбільша економіка Європи також пережила зимову рецесію, як і Греція та Ірландія. Ще три країни єврозони – Литва, Мальта та Нідерланди – також скоротилися у першому кварталі.
Але з того часу перспективи покращилися: Європейська комісія підвищила свій прогноз щодо єврозони минулого місяця і тепер прогнозує, що валовий внутрішній продукт зросте на 1,1% цього року та на 1,6% у 2024 році. Існують і позитивні зміни в інфляційному тиску. У той час як зростання цін залишається втричі вищим за цільовий рівень у 2%, базова інфляція знизилася більше, ніж очікувалося минулого місяця. Однак це не завадить ЄЦБ підняти ставку за депозитами на чверть пункту до 3,5% вже наступного тижня, ніж користуються покупці ризикових активів.
Щодо технічної картини EURUSD, для збереження покупцями контролю потрібно захищати 1.0768 та забирати 1.0800. Це дозволить обиратися до 1.0830. Вже від цього рівня можна забратися на 1.0875, але зробити це без хорошої фундаментальної статистики щодо єврозони буде досить проблематично. У разі зниження торгового інструменту, лише в районі 1.0765 я чекаю на будь-які серйозні дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0730 або відкривати довгі позиції від 1.0700.
Щодо технічної картини GBPUSD, то попит на фунт зберігається. Розраховувати на зростання пари можна буде після контролю за 1.2560. Лише прорив цього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2590, після чого можна буде заговорити і про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2610. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2532. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2500 з перспективою виходу на 1.2470.