Попит на британця у вівторок зріс сильніше, ніж на європейця. Щойно це сталося, багато аналітиків почали звертати увагу на дані щодо роздрібних цін у магазинах Великої Британії, які показали зростання на 9% у травні. Це говорить нам про те, що інфляція у Британії знижується повільно або не знижується зовсім, попри доведення відсоткової ставки до 4,5%. Консенсус-прогноз за ставкою британського регулятора говорить зараз про ще два підвищення в червні та серпні по 25 базисних пунктів. Це дасть змогу довести ставку до 5%. Будь-яке сильніше посилення вже без варіантів відправить британську економіку в рецесію, і навіть поточний розмір ставки може її спричинити, попри оптимістичні прогнози Банку Англії. Але як тоді продовжувати боротися з інфляцією, якщо та практично не реагує на дії центрального банку?
Я вважаю, що відповідь може бути тільки одна – невтішна. А саме: ніяк. Якщо подальше підвищення ставки призведе до рецесії, британський народ, вочевидь незадоволений останніми подіями всередині країни, може почати нову хвилю масових страйків. Нагадаю, що в останній рік багато британців відверто критикують британський уряд за стрімке падіння реальних доходів і високу інфляцію. Якщо ставку піднімати далі, економіка почне скорочуватися, що призведе ще й до зростання безробіття. Якщо ставку залишити, як є, то інфляція може повертатися до цільової позначки роками. Банк Англії перебуває в патовій ситуації.
Губернатор Банку Англії Ендрю Бейлі очікує, що інфляція почне знижуватися швидкими темпами, починаючи з квітня. Він відзначив падіння цін на енергоносії, що трохи загасить інфляційне зростання на всі категорії товарів та послуг. Однак квітневий звіт з інфляції виявився на рідкість суперечливим. Так основна інфляція дійсно показала відчутне сповільнення, але базова інфляція продовжує зростати. Отже, зробити висновок про уповільнення інфляції в загальному сенсі цього слова не можна.
Залишається тільки чекати та спостерігати. Якщо Ендрю Бейлі виявиться правий, тоді Банку Англії не знадобиться доводити ставку до 5,5% або 6%, що зараз виглядає фантастикою. Якщо ж інфляція й надалі тупцюватиме близько 10%, то Банку Англії потрібно буде придумувати нові заходи впливу на неї, не чинячи серйозного тиску на економіку. Можна також запастися терпінням на довгі роки. І який варіант вибере регулятор, абсолютно неочевидно.
Попит на британця може збільшуватися в міру зростання "яструбиних" очікувань ринку. Але чи будуть виправдані ці очікування? Фунт може вирости на них, але потім ще сильніше впасти, коли з'ясується, що Банк Англії не готовий збільшувати ставку понад 5%. Я вважаю, що хвильова розмітка зараз має бути головним інструментом при прогнозуванні.
Виходячи з проведеного аналізу, я роблю висновок, що побудову підвищувальної ділянки тренду завершено. Тому зараз можна радити продажі, а інструмент має досить великий простір для зниження. Я, як і раніше, вважаю цілі в районі 1,0500-1,0600 цілком реальними. З цими цілями я і раджу продажі інструменту. Від позначки 1,0678 може початися побудова корекційної хвилі, тому нові продажі раджу в разі вдалої спроби прориву цього рівня.
Хвильова картина інструменту Фунт/Долар вже давно передбачає побудову низхідної хвилі. Хвиля b може вийти дуже глибокою, оскільки всі хвилі останнього часу приблизно рівні. Невдала спроба прориву позначки 1,2445, що прирівнюється до 100,0% за Фібоначчі, вкаже на готовність ринку до нових продажів. У цьому разі я знову радитиму продажі британця з цілями, розташованими близько 23 і 22 фігур. Зниження інструменту може бути й сильнішим.