Фондові індекси США знижуються другий день поспіль без будь-яких ознак укладення угоди про стелю держборгу, а годинник цокає дедалі гучніше напередодні "X-дати", яка, згідно з поточними розрахунками, призначена на 1 червня, як підтвердила міністр фінансів Єллен.
Протоколи FOMC відображають дещо суперечливий характер більшої частини коментарів. ""Деякі" офіційні особи визнали, що додаткове посилення, ймовірно, виправдане, тимчасом як "деякі" вирішили, що, можливо, настав час припинити походи". Ось так, і розумійте як хочете.
Хай там як, але ринок ф'ючерсів показує слабку динаміку на користь більш тривалого посилення. Імовірність ще одного підвищення ставки 14 червня сягнула 30%, а в липні – вже 44%, а ось очікування першого зниження змістилися на грудень.
Динаміка очікувань щодо ставки нехай і слабка, але на користь долара США, який продовжує зміцнюватися по всьому спектру валютного ринку.
Сьогодні зранку було опубліковано дані щодо ВВП Німеччини в 1 кв., які виявилися помітно гіршими за очікування, EUR/USD йде вниз, це ще один фактор на користь долара.
Основна увага, як і раніше, на переговорах про стелю держборгу, будь-яка конкретика здатна різко підняти волатильність.
USD/CAD
Голова Банку Канади Маклем зазначив наприкінці минулого тижня, що стурбований ризиками підвищення інфляції. Базова інфляція стійка й ознак зниження не має, а ринок житла впевнено зростає багато в чому через найвищі темпи міграції до Канади серед усіх розвинених економік.
Імовірність того, що Банк Канади перегляне своє рішення щодо зупинення зростання ставки, яке він ухвалив у січні, на поточний момент виглядає високою. Аналітики Scotiabank очікують, що ставка може бути піднята вже на найближчому засіданні в червні. Якщо ці очікування утвердяться на ринку, то канадський долар отримає сильний драйвер до зростання.
Спекулятивне позиціонування щодо CAD стійко ведмеже, за підсумками звітного тижня чиста коротка позиція -3.2 млрд, розрахункова ціна нижча за довгострокову середню, але напрямок відсутній.
Торгівля триває поблизу середніх значень бічного діапазону, напрямок відсутній, і явних причин, здатних викликати сильний рух у той чи інший бік, на поточний момент немає. Трохи більш імовірним виглядає рух до верхньої межі технічної фігури 1.3770/90.
USD/JPY
Голова Банку Японії Казуо Уеда виступив зі своєю першою промовою у ролі керівника. Він озвучив яскраво виражений голубиний підхід, не давши жодного натяку на будь-яку необхідність вжиття термінових заходів.
Стосовно проведення грошово-кредитної політики, Уеда сказав: "На цьому етапі Банку необхідно твердо продовжувати пом'якшення грошово-кредитної політики". Судячи з усього, на найближчому засіданні 15-16 червня жодних коригувань у контролі над кривою прибутковості не передбачається, і очікування можливих змін переносяться на наступне засідання, яке відбудеться 27-28 липня.
Також потрібно мати на увазі, що Банк Японії був єдиним з великих ЦБ, хто відмовився від зміни монетарної політики, тим часом як інші поспіхом підвищували ставку в рамках боротьби з інфляцією. Ці зусилля дали результат, глобальна інфляція почала зниження, і Японія отримала зниження зовнішнього інфляційного тиску без будь-яких власних дій. Це знижує необхідність вжиття заходів щодо зміни політики Банку Японії.
Чиста коротка позиція по JPY зросла за звітний тиждень на 0.3 млрд, до -5.9 млрд, розрахункова ціна різко пішла вгору, що вказує на силу бичачого імпульсу.
USD/JPY вдалося оновити попередній локальний максимум 137.92, ієна досягла опору 139.60 (50% від різкого падіння в листопаді-січні), наступний опір – межа каналу 140.80/141.00. Основною причиною ослаблення єни слід вважати те, що очікування щодо зміни монетарної політики Банку Японії після приходу нового керівництва не справдилися, і тепер розворот донизу можливий тільки в разі стрімкого зростання попиту на захисні активи або після ясного сигналу з боку BoJ, чого раніше липня ринки не очікують.