Ринок готується до сильного сплеску волатильності за американською валютою. У короткостроковій перспективі грінбек може продемонструвати як ракетний зліт, так і круте піке. Напрямок його руху залежатиме від результату сьогоднішніх переговорів щодо держборгу США.
Перерване ралі USDМинулого тижня долар зміцнився проти кошика основних валют на 1,4%. Це найкраща з вересня минулого року тижнева динаміка "американця".
Ключовим трампліном для USD виступило зростання побоювань інвесторів з приводу наближення дефолту США, який може спровокувати глобальну рецесію.
За словами міністра фінансів США Джанет Єллен, Америка може оголосити про своє банкрутство вже в перших числах червня, якщо до того часу не буде розв'язано питання з держборгом.
Нагадаємо, що минулого тижня американський президент Джо Байден спробував розв'язати наболілу проблему шляхом переговорів із республіканцями та демократами.
Однак компромісу не було знайдено, що призвело до ще більшої паніки на ринках. Інвестори почали масово відмовлятися від ризикових активів на користь захисного долара.
Також підтримку грінбеку під завісу минулого тижня надало зміцнення яструбиних очікувань ринку. Настрої трейдерів змінилися після несподіваного стрибка інфляційних очікувань американських споживачів і досить жорстких заяв членів ФРС.
На цьому тлі інвестори трохи підвищили ймовірність того, що наступного місяця Федрезерв знову підвищить відсоткові ставки на 25 б.п.
Зараз такий сценарій оцінюють у 20%, хоча ще в середині минулого тижня ймовірність додаткового раунду посилення становила лише 2%.
Нову семиденку окрилений долар також почав досить бадьоро. У понеділок вранці індекс DXY досяг 5-тижневого максимуму на позначці 102,75. Однак закріпитися на цьому піку та продовжити висхідний маршрут грінбек не зміг.
За підсумками вчорашніх торгів зелена валюта просіла до кошика основних валют на 0,25%. Пара EUR/USD зросла на 0,2% і закрилася на позначці 1,0874. Тим часом актив GBP/USD підскочив на понад 0,6%, до 1,2527, що допомогло йому відновити втрати, понесені минулого тижня.
У понеділок тиск на долар чинили 2 фактори: оптимістична заява американського президента щодо кризи держборгу, а також слабкі макродані США, які знову змусили інвесторів сумніватися в яструбиній рішучості ФРС.
Напередодні запланованої на вівторок зустрічі з лідерами Конгресу глава США Дж. Байден висловив упевненість, що цей раунд перемовин принесе довгоочікуваний результат у вигляді угоди між республіканцями та демократами.
Якщо лідери конгресу справді зможуть домовитися і ліміт американського держборгу буде підвищено, побоювання щодо дефолту послабляться й ринки нарешті зітхнуть із полегшенням. Такий сценарій є сприятливим для ризикових активів і негативним для долара.
Також вчора позиції USD сильно похитнулися після публікації індексу виробничої активності Empire State від ФРБ Нью-Йорка. У травні показник стрімко впав з 10,8 до -31,8. Це його найгірша з квітня 2020 року динаміка.
Падіння індексу NY Empire State вказує на уповільнення американської економіки. Інвестори побоюються, що ризик рецесії може змусити ФРС відмовитися від продовження посилення та перейти до стрімкого зниження відсоткових ставок у перспективі наступних кількох місяців.
Сьогодні увага валютних трейдерів буде прикута до виходу даних щодо роздрібних продажів у США за квітень. Економісти прогнозують зростання показника на 0,8% з попереднього значення -0,6%.
Індекс роздрібних продажів характеризує рівень споживчих витрат і попиту. Його стрімкий стрибок може свідчити про помітне ослаблення інфляційного тиску в країні.
Інвестори побоюються, що це може виступити для ФРС черговим аргументом на користь призупинення підвищення ставок та подальшого їх зниження.
Якщо прогноз експертів щодо зростання роздрібних продажів США виправдається, долар ризикує впасти в усіх напрямках. Але більш глибоке просідання USD може продемонструвати сьогодні на новинах про держборг.
Якщо президент США виявиться правий і багатомісячна суперечка навколо підвищення стелі державного боргу нарешті вирішиться, це відправить американську валюту у вільне падіння. За найнегативнішими прогнозами, індекс DXY впаде нижче круглої фігури 102.
Однак такий результат подій бачиться зараз багатьом аналітикам малоймовірним. Більшість експертів не чекають чудес від сьогоднішніх переговорів з питання держборгу і схиляються до продовження ралі долара в короткостроковій перспективі.
На користь цього сценарію свідчить учорашній коментар спікера палати представників від республіканців Кевіна Маккарті. Посадовець заявив, що на цьому етапі немає жодного просування в досягненні двопартійної угоди про підвищення стелі держборгу.
– Якщо у вівторок ми не побачимо справді обнадійливого прогресу у розв'язанні цього питання, побоювання інвесторів з приводу дефолту посиляться. Це призведе до ще більшого ослаблення попиту на ризикові активи та припливу коштів до притулків. Долар стане одним із головних бенефіціарів, – поділилися думкою аналітики MUFG.
Експерти прогнозують, що на цьому тлі індекс DXY може продемонструвати сильну волатильність у бік підвищення та підскочити найближчими днями до 103,50/104,00.
При цьому середньостроковий прогноз MUFG щодо американської валюти, як і раніше, залишається негативним.
– Щойно вляжеться пил навколо стелі держборгу США, ми очікуємо, що долар відновить своє падіння, – резюмували аналітики.