Американська валюта здала свої позиції після оголошення рішення ФРС за ставкою і чергових макроданих із США, що розчаровують. Долар наче втомився боротися за лідерство під фінансовим сонцем. Європейська валюта скористалася ситуацією і постаралася закріпитися на завойованих позиціях, зверхньо поглядаючи на суперника з пари EUR/USD.
У четвер, 4 травня, грінбек помітно просів щодо більшості ключових валют, насамперед євро. Це сталося після того, як Федрезерв зробив паузу у своєму агресивному циклі посилення ДКП. Нагадаємо, що увечері у середу, 3 травня, регулятор підвищив відсоткові ставки на 25 б. п., до 5,00% -5,25% річних. Крім цього, у відомстві допустили призупинення подальшого підйому ставок, оскільки Федрезерву потрібно оцінити наслідки недавніх банкрутств банків, дочекатися рішення щодо стелі боргу США від адміністрації президента США Джо Байдена та простежити за динамікою інфляції.
На цьому фоні американська валюта виявилася тиском, чим скористалася її європейська суперниця по парі EUR/USD. У результаті долар поступився євро, який впевнено набрав обертів. Вранці в четвер, 4 травня, пара EUR/USD курсувала близько 1,1086, намагаючись закріпитися у висхідній спіралі.
На думку аналітиків, грінбек отримає підтримку, якщо учасники ринку переглянуть свої очікування щодо зниження ставок у 2023 році. Однак валютні стратеги Rabobank звертають увагу на ризик зниження пари EUR/USD до критичного рівня 1,0600 у другій половині поточного року.
Щодо короткострокових перспектив європейської валюти прогнози експертів теж далекі від позитивних. У Rabobank вважають, що найближчими місяцями євро може просісти, реагуючи на ослаблення економіки єврозони. При цьому висхідний імпульс у парі EUR/USD, що зберігається з четвертого кварталу 2022 року, досягне піку. На цьому тлі подальша висхідна динаміка тандему залишається під сумнівом.
Деякі аналітики, які передбачають падіння долара, ґрунтуються на тому, що найближчим часом ФРС припинить підвищувати ставки, причому інші центробанки продовжать посилення ДКП. Багато учасників ринку сумніваються в подальшому зростанні «американця», тому експерти фіксують мінімальну кількість «бичачих» позицій по USD з 2021 року. Однак для «ведмедів» щодо долара теж існують ризики: за стабільно високої інфляції очікування ринку з приводу пом'якшення монетарної політики ФРС можуть не виправдатися. За такого сценарію грінбек довгий час буде сильним, хоча на горизонті 1-2 роки може подешевшати.
На думку фахівців, якщо інфляція залишиться стійко високою, Федрезерву доведеться переглянути свою стратегію, щоб повернути інфляцію до цільового рівня в 2%. З цим згоден Джером Пауелл, голова ФРС, який за підсумками засідання провів пресконференцію і дійшов висновку, що «зменшувати ставки недоцільно, оскільки зараз для інфляції потрібен деякий час для зниження».
Крім цього голова FOMC, коментуючи перспективи монетарної політики після рішення ФРС підвищити ставку на 25 б. п., до 5,0%-5,25%, додав, що відомству вдасться «продовжити охолодження ринку праці без масштабного зростання безробіття». Також Дж. Пауелл допустив посилення кредитної політики, а також звернув увагу на можливість американської економіки уникнути рецесії. Підбиваючи підсумки засідання Комітету з відкритих ринків (FOMC), він додав, що відомство «проводитиме оцінку того, чи досягла ФРС достатньо жорсткої політики, оскільки зараз немає впевненості у досягненні обмежувального рівня». За словами Дж. Пауелла, до цих важливих питань Федрезерв повернеться на червневому засіданні.
Нагадаємо, що рішення щодо збільшення відсоткової ставки на 25 б. п. було прийнято одноголосно. Це десяте поспіль підвищення ставок із березня 2022 року, наголошують експерти. Представники Комітету з відкритих ринків (FOMC), як і раніше, вважають доречним «деяке додаткове посилення політики», який необхідний для досягнення цільового рівня інфляції в 2%.
У відомстві розглядатимуть доцільність цього кроку, а також спостерігатимуть за динамікою економічного зростання, рівнем інфляції та станом фінансових ринків. При цьому економічне зростання «залишається скромним», наголошують аналітики. Фахівці вважають, що на тлі недавнього банківського краху посиляться умови кредитування для домогосподарств та підприємств. Це вплине на економічну активність, зайнятість та інфляцію, підкреслюють у ФРС.
На цьому фоні стабільне зростання долара під питанням, а позиції євро теж залишаються хиткими. Проте аналітики розраховують на поступове відновлення пари EUR/USD та впевнений поступ до чергових піків.