Вчора євро відреагував досить очікувано на слабкий ВВП США, оскільки уповільнення зростання економіки в 1-му кварталі цього року, яке приписують частково військовому фінансуванню України, напевно наштовхує інвесторів на думки про серйознішу рецесію на початку 2024 року, ніж очікують багато політиків та економістів.
Додатковий тиск на євро також надають розмови про те, що Європейський центральний банк буде змушений знизити темпи підвищення процентних ставок до чверті процентного пункту наступного тижня, оскільки скорочення банківського кредитування на тлі все ще стійкої інфляції можуть явно зашкодити напрочуд стійкій економіці єврозони. Дані за темпами зростання ВВП країн єврозони публікуються сьогодні, що може стати фінальним акордом у визначенні майбутньої політики на початку травня цього року.
Згідно з опитуванням аналітиків Bloomberg, офіційні особи підуть ще два кроки щодо підвищення на 25 базисних пунктів у червні та липні, внаслідок чого ставка за депозитами досягне піку в 3,75%. Перше зниження вартості запозичень заплановано вже на жовтень цього року, що навіть раніше, ніж у США. Очікується, що депозитна ставка ЄЦБ досягне свого піка в 3,75% у липні.
Якщо з першим прогнозом про пікові ставки можна погодитись, то її зниження досить несподіваний висновок. Цього тижня багато європейських політиків, включаючи головного економіста Філіпа Лейна, дали зрозуміти, що зростання ставок дуже ймовірне наступного четверга, але більшість із них утрималися від конкретних вказівок щодо її розміру. Натомість вони орієнтуватимуться на ключові дані щодо інфляції та банківського кредитування, які мають бути опубліковані найближчими днями.
Член виконавчої ради Ізабель Шнабель нещодавно заявила: "Найбільшою проблемою для ЄЦБ буде вибір між підвищенням ставки на 25 та 50 базисних пунктів, а також належна комунікація у майбутньому". «Нещодавні несподівані зрушення у зростанні базової інфляції та заробітної плати вимагають подальших рішучих дій, але посилення кредитних стандартів та уповільнення зростання припускають, що ризик надмірного посилення негативно впливатиме на економіку», — сказала вона.
Як я зазначав вище, сьогоднішні дані покажуть, чи вдалося єврозоні уникнути зимової рецесії, чи ні. Економісти в окремому опитуванні оцінили зростання економіки 20 країн лише на 0,2% у першому кварталі цього року і лише чверть респондентів заявили, що очікують на спад.
У міру підготовки ринків до важливої статистики щодо єврозони та США, а там заплановано звіти, пов'язані з інфляцією, євро поступово втрачає позиції. Безперечно у бугаїв залишаються шанси на продовження зростання, але для потрібно залишатися вище 1.1000 і якнайшвидше забирати під контроль 1.1030. Тільки це підштовхне євро до нового опору 1.1063, відкривши дорогу на 1.1096. У разі зниження торгового інструменту та прориву 1.1000, можна попрощатися з бичачими перспективами. У такому разі раджу відкласти покупки до 1.0966, або виявити активність лише в районі наступної підтримки 1.0940.