Новий тиждень розпочався для американської валюти з відновлення. Грінбек взяв реванш, потіснивши євро, який сяяв у парі EUR/USD минулого тижня. На думку аналітиків, найближчим часом «американець» утримає завойовані позиції, розраховуючи на травневе підвищення ставки ФРС, а «європейцеві» доведеться постаратися, щоб надолужити втрачене.
Наразі долар відновлюється на тлі очікувань ринку щодо підйому ставки ФРС у травні. Американська валюта відійшла від річного мінімуму, зазначають аналітики. Цьому сприяли стійкі дані щодо роздрібних продажів у США, зростання короткострокових інфляційних очікувань та значний прибуток американських банків. На цьому фоні посилилися очікування ринку щодо травневого збільшення відсоткової ставки. При цьому американська валюта відійшла від річного мінімуму і попрямувала у висхідну спіраль.
Раніше учасники ринку дійшли висновку, що деякі компоненти американських роздрібних продажів виявилися не такими слабкими, як прогнозували економісти. Це дало фору американській валюті та змусило потіснитися європейську. На цьому тлі суттєво збільшились шанси на чергове посилення ДКП з боку Федрезерву. Деякі представники відомства вважають, що регулятор потребує подальшого підвищення ставок, щоб знизити інфляцію.
Нещодавні макродані зі США підтвердили припущення інвесторів про травневий підйом ставки ФРС на 25 б. п. Учасники ринку впевнені, що регулятор одноразово підвищить ставку, перш ніж візьме паузу у циклі посилення ДКП. При цьому глобальні ринки припускають додаткове зниження ставок до кінця 2023 року.
Поточна дивергенція у грошово-кредитній політиці провідних центробанків сприяла євро, який за тиждень злетів на 0,8% щодо американського конкурента з пари EUR/USD. Багато в чому цьому сприяла «яструбина» позиція ЄЦБ, яка контрастує з «голубиним» настроєм Федрезерву. На думку експертів, це посилило привабливість європейської валюти. Наразі потенціал різниці відсоткових ставок зберігається на користь «європейця».
Наприкінці минулого тижня пара EUR/USD оновила річний максимум, піднявшись до позначки 1,1075. Пізніше тандем почав ковзання, відкотившись нижче за рівень 1,1000. Вранці у понеділок, 17 квітня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0994, намагаючись вибратися з цінового капкана.
Відповідно до технічного аналізу, якщо найближчим часом тандем досягне позначки 1,1076, то для «ведмедів» щодо євро це стане несприятливим фактором. Однак при зісковзуванні пари EUR/USD нижче 1,0832 короткостроковий «бичачий» тренд зміниться на протилежний. На думку аналітиків, зараз важливим торговим діапазоном для тандему є рівні від 1,0832 до 1,1076.
За оцінками експертів, поточне зростання грінбека, зумовлене заявами представників ФРС про необхідність підвищити ставку в травні, поки що залишається в силі. Фахівці оцінюють ймовірність цієї події у 80%, хоча після виходу даних щодо інфляції цей показник не перевищував 66%.
Проте будь-якої миті ситуація може змінитися. За останній місяць очікування щодо ставки ФРС скоригувалися на користь жорсткішої політики регулятора. Нагадаємо, що до банківської кризи в США учасники ринку чекали на триразове зниження ключової ставки до кінця 2023 року. Однак надалі багато хто переглянув свої прогнози. Зараз ринок закладає у котирування одноразове зменшення ставки до кінця року. За попередніми розрахунками, у травні Федрезерв її підніме, а до кінця цього року двічі знизить.
За оцінками аналітиків, ринки зберігають оптимізм, пов'язаний із переглядом очікувань щодо монетарної стратегії ФРС. Фахівці вважають, що ситуація в парі EUR/USD повернеться до вихідної точки, тобто до моменту, який передував банківській кризі в США. За такого сценарію долар закріпиться у висхідному тренді, а пара EUR/USD просяде до 1,0500.
Крім цього, експерти припускають, що деяке послаблення американської валюти, «якщо інфляція в США буде переможена без рецесії в економіці». Однак зараз немає ані ознак перемоги над інфляцією, ані сигналів про настання рецесії. За словами Крістофера Валлера, представник ФРС, хоча поточні макродані по американській економіці виявилися кращими за очікування, але вони продемонстрували, що «ФРС не досягла значного прогресу в досягненні своєї мети з інфляції». Отже, ставки треба підвищувати, додав чиновник.
У фокусі уваги ринків – черговий цикл засідань провідних центробанків, який запланований на кінець квітня – початок травня. Нагадаємо, що Федрезерв проведе засідання 2–3 травня, за підсумками якого інвестори чекають на сигнали про подальші плани регулятора з монетарної політики та чергового підйому ключової ставки на 25 б. п. Нагадаємо, що посилення ДКП традиційно підтримує американську валюту.