Сьогодні, крім даних щодо інфляції, які будуть одними з ключових для Федеральної резервної системи, і визначальними її майбутню політику на найближчому травневому засіданні, також інвесторам і трейдерам буде запропоновано детальніше вивчити новий погляд на те, як політики ухвалювали одне зі своїх найскладніших рішень. за останні роки, проігнорувавши банкрутства банків, що розбурхали ринки минулого місяця.
Нагадаю, що минулого місяця в США було підвищено ключову процентну ставку, яка досягла діапазону 4,75%-5%, що викликало дуже сильні суперечки серед економістів щодо правильності такого рішення. Голова Джером Пауелл на пресконференції заявив, що ФРС продовжить наполегливо боротися з високою інфляцією, навіть незважаючи на всі потрясіння банківської сфери.
Сьогоднішній протокол проллє світло на те, як було досягнуто консенсусу серед політиків центрального банку і скільки існує невизначеності в їхніх діях. Очевидно, що проблема з інфляцією залишається номер один у їхньому порядку.
Як я зазначав вище, підвищення ставки в березні відбулося в неспокійний час: відразу три банки в США впали та тепер залишається гадати, наскільки масштабними будуть наслідки цієї банківської кризи після скасування ФРС усіх програм екстреного надання ліквідності. Інфляція, як і раніше, набагато перевищує цільовий показник ФРС у 2%, і чиновникам нічого не залишається, як далі підвищувати процентні ставки, що в майбутньому може лише посилити банківську кризу.
З сьогоднішнього протоколу, можливо, ми зрозуміємо, як політики дивляться на необхідність подальшого посилення грошово-кредитної політики для зниження інфляції і як вони ставляться до загострення занепокоєння на фінансових ринках.
Ключове питання, поставлене Пауеллом після зустрічі, полягало в тому, якою мірою жорсткіші умови кредитування відіб'ються на економіці і як можуть їй нашкодити в довгостроковій перспективі. Очевидно, що навіть моментне зниження відсоткових ставок не виправить ситуацію одразу, яка в банківській сфері змінювалася на гірший бік протягом жодного місяця. Непередбачуваність майбутньої політики також змушує багатьох економістів та учасників ринку сушити голову над тим, як може виглядати подальший шлях політики ФРС.
Чиновники ФРС у березні видалили зі своєї заяви формулювання, в якому говорилося, що «підвищення» підвищення ключової ставки було б доречним, заявивши натомість, що «деяке» додаткове посилення може бути виправданим. Вони також спрогнозували, що середня відсоткова ставка виросте до 5,1% до кінця року, проте учасники ринку мають зовсім іншу думку. Очікується, що до кінця року, а саме у грудні, чиновники підуть уже на перше зниження процентних ставок.
Протоколи березневого засідання ФРС також дадуть важливу інформацію про те, наскільки сильно регулятор був стурбований ризиками фінансової стабільності внаслідок краху кількох регіональних банків та які після цього будуть наслідки.
Що стосується технічної картини EURUSD, то у биків залишаються всі шанси на продовження зростання та чергове оновлення березневих максимумів. Для цього потрібно залишатися вищим 1.0900 і повертати під контроль 1.0930. Це дозволить обиратися за межі 1.0970. Вже від цього рівня можна забратися на 1.1000 із перспективою оновлення 1.1035. У разі зниження торгового інструменту, лише в районі 1.0900 я чекаю на будь-які дії з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, було б непогано дочекатися оновлення мінімуму 1.0860 або відкривати довгі позиції від 1.0835.
Щодо технічної картини GBPUSD, то бики продовжують контролювати ринок, але для розвитку тренду необхідно забирати 1.2455, а також пробиватися за межі 1.2480. Лише провив цього рівня зміцнить надію на подальше відновлення в район 1.2520, після чого можна буде заговорити і про різкіший ривок фунта вгору в район 1.2560. У разі падіння пари ведмеді спробують забрати контроль за 1.2420. Якщо це вдасться зробити, пробій цього діапазону завдасть удару по позиціях бугаїв і зіткне GBPUSD до мінімуму 1.2380 з перспективою виходу на 1.2340.