Американська валюта завершує тиждень у нестабільному стані, демонструючи песимізм. Упродовж кількох днів грінбек поступався євро, і зараз ця тенденція зберігається. Експерти побоюються, що USD застрягне у низхідній спіралі та втратить можливість випередити «європейця» у короткостроковій перспективі.
Багато аналітиків сходяться на думці, що американська валюта вступила до чорної смуги, яка триватиме невизначений час. За словами Луки Маннуччі, провідного валютного стратега MPS Capital Services Banca per le Imprese, прогнози якого відрізняються високою точністю, у другому півріччі 2023 року USD впаде на 5% щодо інших валют. «До кінця поточного року очікується рецесія у США. При цьому посилення грошово-кредитної політики з боку Федрезерву зупинить зростання економіки», – додав аналітик.
Прогноз Л. Маннуччі має на увазі високу ймовірність настання рецесії в Америці. Масла у вогонь додає «агресивна боротьба Федрезерву з інфляцією та можливими негативними наслідками, пов'язаними з банківськими потрясіннями», вважає фахівець. Зазначимо, що недавній цикл зниження ставки ФРС обумовлений очікуваннями ринку з приводу майбутньої паузи в посиленні ДКП. Крім цього, аналітик звертає увагу на ризик падіння американської економіки, що посилюється.
Причиною песимістичних настроїв щодо долара та економічної ситуації стали слабкі макродані зі США. На цьому фоні Л. Маннуччі вважає, що найближчим часом ФРС одноразово підніме ключову ставку на 25 байтів. п., тоді як ЄЦБ «може вибрати ще два підвищення ставки по 25. б. п. кожне». За попередніми прогнозами, дворазове підвищення ставки у травні та червні (на 25 б. п.) ще більше підштовхнуть грошово-кредитну політику до обмежень. У результаті розрив між монетарними стратегіями ЄЦБ та ФРС скоротиться, і це підтримає пару EUR/USD.
Проте реалізація такого сценарію послабить грінбек, який може просісти на 3% до євро. Зараз «американець» бореться з депресією, намагаючись вийти зі спіралі. На цей момент його зусилля не мали успіху, але спроби зростання продовжуються. Вранці у п'ятницю, 7 квітня, пара EUR/USD торгувалася близько 1,0918, демонструючи впевненість євро, який отримав фору.
Днем раніше, у четвер, 6 квітня, європейська валюта стрімко набрала обертів після публікації економічних звітів із Німеччини та США. Згідно з поточними даними, у лютому обсяг промислового виробництва у Німеччині (з урахуванням сезонних коливань) зріс на 2% у місячному вираженні. Зазначимо, що в січні цей показник збільшився на 3,7%, хоча аналітики очікували на його зростання лише на 0,1%. На думку фахівців, покращення макроданих по Німеччині свідчить про те, що найбільша економіка єврозони уникне рецесії.
Щодо статданих із США, то вони виявилися трохи суперечливими. За інформацією Міністерства праці країни, за тиждень, що завершився 1 квітня, кількість первинних заявок на допомогу з безробіття скоротилася на 18 тис. При цьому показник попереднього тижня був переглянутий у бік збільшення: кількість первинних заявок склала 246 тис., а не 198 тис., як було заявлено раніше. Поряд з іншими економічними показниками це свідчить про уповільнення економічного зростання в США, вважають фахівці.
На цьому тлі новою метою пари EUR/USD є позначка 1,1000, яка поки що недосяжна. Однак це питання часу, впевнені експерти. Раніше тандем майже наблизився до цього рівня, але потім знову знизився та протестував позначку 1,0900. Наразі зусилля пари EUR/USD спрямовані на закріплення поточних досягнень. За спостереженнями аналітиків, "європеєць" успішно охороняє завойовані рубежі. Зазначимо, що європейська статистика продемонструвала кращий результат порівняно з американською, тому ЄЦБ має вагомі причини для подальшого підйому відсоткових ставок, чому ФРС.
На цей момент економіка єврозони виявилася стійкішою, ніж очікувалося, а американська трохи розчарувала ринки. При цьому фахівці звертають увагу на помітне послаблення ринку праці США. На цьому фоні індекс долара лишається під тиском. Згідно з поточними даними, щотижневі заявки на допомогу з безробіття продемонстрували суттєве зростання (до 228 тис. проти очікуваних 200 тис.). Раніше стало відомо про значне скорочення кількості вакансій у США (на 630 тис.). У результаті показники зайнятості, що розчаровують, посилили побоювання з приводу настання рецесії в США.
На думку економістів Credit Suisse, вирішальне значення для пари EUR/USD матимуть звіти щодо зайнятості в несільськогосподарському секторі Америки, які вийдуть наступного тижня. За оцінками фахівців, сильні дані NFP підштовхнуть ФРС до відмови від «голубиної» риторики. Це спровокує новий виток зміцнення долара. Проте експерти Credit Suisse обережні у своїх прогнозах і дотримуються поточної стратегії, яка передбачає ослаблення грінбеку щодо євро.
Особливу увагу у майбутньому звіті NFP буде приділено таким чинникам, як рівень зайнятості та заробітної плати. Аналіз цих аспектів допоможе інвесторам зорієнтуватися, чи чекати на нові підвищення ставок від ФРС чи регулятор візьме паузу в цьому питанні. Наступного тижня у фокусі уваги ринків – дані індексу споживчих цін у США (US CPI), який буде опубліковано у середу, 12 квітня. На цьому тлі експерти не виключають перегляд прогнозованої ключової ставки регулятора у бік зниження. Реалізація такого сценарію спровокує чергове падіння грінбеку, резюмують аналітики.