На старті тижня долар продемонстрував параболічне піднесення по всіх напрямках завдяки зростанню інфляційних побоювань. Паніку над ринком викликав сюрприз від ОПЕК+ як скорочення постачання нафти. Розбираємось, як це рішення може позначитися на подальшій динаміці USD.
Що трапилося на нафтовому ринку?Головною подією цього тижня на ринку чорного золота мала стати віртуальна зустріч міністерського комітету ОПЕК+, до складу якого входять Саудівська Аравія та Росія.
Проте нафтовий картель не чекав понеділка, щоб оголосити про своє рішення щодо майбутніх обсягів видобутку сировини.
У неділю альянс приголомшив світову громадськість заявою про подальше скорочення видобутку нафти, хоча трейдери очікували, що він дотримуватиметься колишніх угод.
Країни ОПЕК+ вирішили зменшити нафтовидобуток з наступного місяця на 1 млн барелів на день. При цьому Саудівська Аравія, яка є світовим лідером із видобутку чорного золота, пообіцяла зменшити свої постачання на 500 тис. барелів на день. А Росія продовжила скорочення видобутку сировини, що діє, до кінця поточного року.
– Цілком очевидно, що ОПЕК+ хоче вищих цін. Картель продовжує діяти на випередження та намагається вирвати нафтові котирування з-під контролю макроекономічних настроїв, – зазначив аналітик Геррі Росс.
Нагадаємо, що минулого місяця вартість чорного золота різко впала до 15-місячного мінімуму через банківські потрясіння, але до кінця березня ціни відновилися на 14%, оскільки ситуація у фінансовому секторі стабілізувалася.
Проте, схоже, цього явно недостатньо для ОПЕК+. Ще в жовтні, коли альянс востаннє спричинив масштабне скорочення видобутку сировини, державний міністр нафти Нігерії Тіміпре Сільва заявив, що учасники картелю хочуть, щоб ціни на чорне золото були на рівні $90.
Квітневе рішення ОПЕК+ про зменшення видобутку вуглеводневого палива вже дало свої плоди. У понеділок вранці ф'ючерси на нафту сорту Brent злетіли більш ніж на 5%, до $85,05 за барель, а контракти на сорт WTI піднялися майже на 5%, до $80,55.
– Вжитий захід зі скорочення видобутку сировини справді посилає ринку досить сильний сигнал про те, що країни ОПЕК+ збираються підтримати ціни. Ми не відкидаємо того, що на цьому фоні вартість нафти може знову досягти $100 за барель, – поділився думкою аналітик ANZ Деніель Хайнс.
Його колеги з The Goldman Sachs також підвищили свій прогноз щодо нафти сорту Brent. У неділю ввечері експерти заявили, що очікують зростання котирувань до $95 до кінця поточного року і до $100 наступного року.
Чому долар відреагував зростанням на подорожчання нафти?Як відомо, курс американської валюти знаходиться у зворотній кореляції з динамікою цін на нафту, і за інших обставин ми обов'язково побачили б цей логічний ланцюжок: чорне золото виросло – долар упав.
Але зараз, коли головним тригером для грінбека, як і раніше, залишається інфляція, зростання вартості чорного золота, навпаки, підстьобує зелену валюту.
Якщо нафтові котирування продовжать рости через зниження пропозиції сировини на ринку, це може знову призвести до інфляційного рецидиву.
– Рішення ОПЕК+, швидше за все, підштовхне ринок до дефіциту сировини у другому кварталі року, що призведе до вищих цін на нафту та прискорення глобальної інфляції, – вважає стратег Вандана Харі.
У таких умовах великі центробанки, включаючи ФРС, будуть змушені посилити свої заходи щодо стримування зростання цін і, ймовірно, ще вище піднімуть стелю відсоткові ставки.
Нагадаємо, що Федрезерв ініціював поточний цикл посилення ще у березні минулого року. Відтоді регулятор збільшив ставки з нульового рівня до діапазону 4,75–5%.
Останнім часом, коли інфляція почала демонструвати ознаки уповільнення, ФРС помітно зменшила швидкість підвищення ставок. Востаннє, у березні, ЦБ підняв показник лише на 25 б.п.
Низка банківських крахів, що завалилися на Америку в середині минулого місяця, змусила інвесторів повірити в те, що Федрезерв може поставити антиінфляційну кампанію на паузу або згорнути її.
Зараз, коли на горизонті знову замаячила вища інфляція, на ринок повернулися яструбині настрої. На даному етапі трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставок на травневому засіданні FOMC більш ніж у 60%, тоді як ще наприкінці минулого тижня вона становила менш як 50%.
Зростання впевненості інвесторів у рішучості американського центробанку спровокувало різкий стрибок прибутковості держпаперів США, що своєю чергою виступило паливом для долара.
У понеділок індекс DXY підскочив до кошика основних валют на 0,38% і піднявся вище за круглу фігуру 103.
Проти євро грінбек зріс на 0,44%, до позначки 1,0791. У парі з британським фунтом USD подорожчав на 0,45%, досягнувши рівня 1,2277. А щодо єни "американець" зміцнився на 0,46%, до 133,41.
Тим часом аналітики прогнозують подальше сходження пари USD/JPY, оскільки зростання цін на нафту є поганою новиною для торгового балансу Японії, оскільки країна імпортує більшу частину своїх енергоносіїв.
Також багато експертів бачать зараз чудовий потенціал для широкомасштабного відновлення американської валюти з її недавніх мінімумів.
– Поява нових інфляційних ризиків означає, що боротьбу зі зростанням цін ще не закінчено. Це сприятливий чинник для долара, – наголосив аналітик Крістофер Вонг.
Як поводитиметься USD на поточному тижні?Експерти попереджають, що подальше підвищення нафтових котирувань може ще більше зміцнити яструбині очікування ринку, що сприятиме зростанню грінбеку у перспективі найближчих кількох днів.
Також на динаміку «американця» має вплинути сьогоднішня публікація індексу ділової активності у виробничому секторі США від ISM та аналогічного показника у світовому виробничому секторі від S&P за березень.
Однак головним тригером для долара цього тижня стане п'ятничний звіт про зайнятість в Америці. Якщо дані вкажуть на сильний ринок праці, інвестори підвищать свої прогнози щодо подальшого посилення США, що підтримає зелену валюту.
Протилежний сценарій, навпаки, може викликати розпродаж USD у всіх напрямках.
У всякому разі, хоч би якими виявилися березневі нонфарми, аналітики прогнозують до кінця тижня сильну волатильність абсолютно по всіх доларових мажорах.