На старті нового торгового тижня пара eur/usd намагається розвинути корекційне зростання. За підсумками минулого тижня продавці не змогли закріпитись у рамках 5-ї фігури, тому досить швидко втратили ініціативу, яку закономірно перехопили покупці. У ведмедів досить складне завдання: їм необхідно не лише утримати свої позиції нижче за позначку 1,0600, а й подолати рівень підтримки 1,0550, що відповідає нижній лінії індикатора Bollinger Bands на таймфреймі D1. Втім, перед покупцями також стоїть непросте завдання, суть якого зводиться до підкорення 7 фігури. У будь-якому випадку можна припустити, що поточний ціновий діапазон 1,0570 – 1,0670 має «транзитний» характер. Вже за кілька днів стане ясно: чи зможуть ведмеді eur/usd відновити південний тренд чи пара повернеться в область 7-9 фігур.
Дводенний марафон Пауелла та Нонфарми
Завтра, 7 березня, голова Федрезерва розпочне свій дводенний виступ у Конгресі США. Спочатку він представить доповідь про грошово-кредитну політику в Комітеті з банківських, житлових та міських питань Сенату, а в середу – у Комітеті з фінансових послуг Палати представників. Враховуючи фундаментальну важливість цієї події, ні бики, ні ведмеді eur/usd, ймовірно, не відчуватимуть долю, відкриваючи великі позиції на користь або проти грінбека.
Варто зазначити, що востаннє Джером Пауелл озвучував свою позицію у публічній площині місяць тому – на початку лютого він брав участь у дискусії, організованій Економічним клубом Вашингтона. Ринок тоді інтерпретував його слова проти грінбека, оскільки він не став посилювати свою риторику у відповідь на перші ознаки уповільнення темпів зниження інфляції в США.
Проте, якщо оцінити лютневий виступ Пауелла з огляду на останні макроекономічні релізи, то нам представляється зовсім інша, більш яструбина картина. Адже де-факто на той момент доларові бики були розчаровані «завершальною риторикою» голови ФРС, який виходив із того, що інфляція послідовно сповільнюється, реагуючи на агресивні дії Федрезерву у 2022 році. Але ключові інфляційні звіти, опубліковані протягом лютого, зруйнували цю конструкцію.
Індекс споживчих цін, індекс цін виробників, базовий індекс PCE – усі ці інфляційні індикатори вийшли у «зеленій зоні», відобразивши неприємні для ФРС тенденції. І тут випливають вже інші ремарки, озвучені Пауеллом у лютому. Зокрема, він кілька разів повторив тезу про те, що шлях до цільового двовідсоткового рівня інфляції – це досить довгий шлях, який завершиться лише 2024 року. Розвиваючи цю думку, Пауелл заявив, що ФРС продовжить підвищувати ставку, «яка поки не досягла прийнятного для боротьби з інфляцією рівня». При цьому він не уточнив, який рівень ставки є прийнятними». З огляду на динаміку інфляційного зростання можна припустити, що попередній орієнтир (5,1%) втратив свою актуальність: рівень фінальної ставки, найімовірніше, буде переглянутий у бік підвищення. Якщо Пауелл озвучить подібні перспективи (про які вже плутають на ринку протягом останніх кількох тижнів), грінбек отримає суттєву підтримку. Зазначу, що можливість реалізації цього сценарію дуже висока.
Друга значуща подія цього тижня – це публікація ключових даних у сфері ринку праці США за лютий (звіт буде оприлюднено у п'ятницю, 10 березня). Згідно з попередніми прогнозами, безробіття в Штатах має залишитися на січневому рівні, тобто на позначці 3,4%. А ось показник приросту кількості зайнятих у несільськогосподарському секторі має продемонструвати скромніший результат, ніж у попередньому місяці. Але не варто забувати, що у січні було зафіксовано півмільйонний результат. У лютому очікується приріст на 205 тисяч. Важливим є ще один момент: згідно з прогнозами, зарплатний показник має відновити своє зростання (4,7% у лютому після січневого спаду до 4,4%). У разі буде важлива сама тенденція, у світлі прискорення інфляції США.
Висновки
З моменту лютневого виступу Пауелла минуло чотири тижні. Усі інфляційні звіти, опубліковані з того моменту, виходили в «зеленій зоні». Багато представників ФРС посилили свою риторику, деякі з них (наприклад, Джон Вільямс) закликали своїх колег переглянути рівень фінальної ставки до 5,5%. Також на ринку звучать і сміливіші припущення (5,75%). З великою ймовірністю, Пауелл також продемонструє бойовий настрій, позначивши свою рішучість у боротьбі з інфляцією. Цей фактор, ймовірно, підтримає долар по всьому ринку.
З огляду на таку диспозицію по парі eur/usd доцільно розглядати короткі позиції на північних відкатах. Найближча південна ціль – позначка 1,0580 (нижня межа хмари Kumo на денному графіку). Основний рівень підтримки розташований на позначці 1,0550 (нижня лінія Bollinger Bands на тому ж таймфреймі).