У середу вранці пара долар-ієна наполегливо намагається повернутися до зростання після 2-денного низхідного тренду. На думку аналітиків, шлях мажору нагору буде досить вибоїстим, але зрештою грінбек завоює новий пік. Як високо він зможе забратися?
Вчорашня динаміка пари USD/JPY нагадала про катання на американських гірках. Спочатку котирування різко набрало висоту, а потім також стрімко вирушило у вільне падіння.
Драйвером зростання у першій половині дня для долара стали ринкові побоювання з приводу подальшого розширення монетарної прірви між США та Японією.
Враховуючи той факт, що інфляція в Америці все ще залишається стійкою, зараз ринок очікує, що ФРС продовжуватиме підіймати відсоткові ставки протягом наступних кількох місяців. Впевненості трейдерам додає позитивна макростатистика США.
Що ж до перспектив грошово-кредитної політики Японії, шанси на довгоочікуваний розворот з боку BOJ тануть з кожним днем. Минулої п'ятниці кандидат на посаду голови Банку Японії Кадзуо Уеда дав чітко зрозуміти, що має намір продовжувати голубиний курс.
Цього тижня риторика японських чиновників залишилася у тому ж річищі. Майбутній голова відомства відмовився обговорювати на цьому етапі можливі шляхи виходу центрального банку з ультрам'якої політики.
Аналогічну позицію зайняли та її потенційні заступники. Редзо Хіміно заявив, що ще не настав час для розвороту і підтримав збереження акомодаційного курсу в країні. Шиничі Утіда також відмели можливість негайного перегляду поточної монетарної стратегії Банку Японії.
На голубиних коментарях політиків у вівторок єна відчула сильний напад слабкості, що сприяло стрибку пари USD/JPY. Мажор піднявся до рівня 136,93, однак утриматися на 2-місячному максимумі та тим більше розвинути висхідний тренд йому не вдалося.
Палиці в колеса долара поставили оптимістичні економічні дані Китаю, які виявилися вищими за прогнози та значно спонукали попит на ризикові активи.
– Сильний набір індексів ділової активності в Китаї вселив надію на пожвавлення другої за величиною економіки світу і трохи охолодив побоювання ринку з приводу глобальної рецесії, яку може спровокувати агресивне підвищення ставок найбільшими центробанками – зазначив валютний стратег OCBC Крістофер Вонг.
На цьому фоні інвестиційна привабливість долара знизилася. У другій половині вівторка пара USD/JPY впала на 0,9%, до рівня 135,73.
Деякі експерти пов'язують вчорашнє піке грінбека з технічними потоками наприкінці місяця, вважаючи, що курс американця впав у результаті фіксації прибутку.
Яструбині настрої ринку дозволили долару зміцнитися у лютому проти його основних конкурентів на майже 3%, а щодо єни USD піднявся минулого місяця на 5%.
Як бачимо, розбіжність у грошово-кредитній політиці США та Японії, як і раніше, залишається головним каталізатором зростання пари USD/JPY. Оскільки у найближчій перспективі цей фактор нікуди не подінеться, багато аналітиків прогнозують мажору подальше зміцнення.
Наступними важливими тригерами для активу долар-єна мають стати дані щодо зайнятості та інфляції в США, які вийдуть у березні.
Якщо трейдери побачать ознаки напруженого ринку праці та сталого зростання цін, це може суттєво зміцнити їхні яструбині очікування щодо подальших дій ФРС, що стане для долара ракетним паливом.
Попутним вітром для пари USD/JPY може стати голубина риторика японських чиновників. Якщо на березневому засіданні BOJ, яке буде останнім для чинного голови відомства Харухіко Куроди, ринок не побачить жодних зрушень у яструбиному напрямку, єна сильно просяде.
Ще один ризик, який зараз навис над JPY, – це скорочення експорту в Японії. Попри падіння цін на сировинні товари, у Японії продовжує зростати дефіцит торговельного балансу. У січні показник поставив рекорд, досягнувши 19,97 трлн єн ($155,33 млрд).
На думку аналітика Bloomberg Роберта Фуллема, подальші перспективи японського експорту залишаються похмурими, оскільки активність у деяких найбільших експортних секторах країни, як і раніше, має великі труднощі.
За даними, опублікованими у вівторок, виробництво автомобілів та напівпровідникового обладнання в Японії помітно сповільнилося у січні.
Р. Фуллем вважає, що такими темпами дефіцит торговельного балансу Японії може набути хронічної форми, що своєю чергою призведе до ще більшого послаблення єни.
Нині японська валюта має дуже невеликий шанс зростання. Курс JPY може піднятися тільки в тому випадку, якщо Банк Японії різко перевзується і займе яструбину сторону.
Звичайно, такий сценарій виглядає на даному етапі вкрай утопічний, але це не означає, що бики по єні відкинуть його вбік. Швидше за все, спекуляції на тему можливого розвороту BOJ посилюватимуться з наближенням до офіційного вступу на посаду К. Уеди, що може обмежити підйом пари USD/JPY.
Попри всі перешкоди, мажор все-таки зможе осідлати хвилю зростання, впевнені аналітики UOB. За прогнозами фінансового конгломерату, протягом наступних кількох тижнів котирування перебуватиме у висхідному тренді.
З технічної точки зору перевага також залишається поки що на боці бугаїв. Надію у покупців вселяють висхідні сигнали MACD, а також стійка торгівля за межами лінії підтримки двотижневої давності.
Основними ризиками для трейдерів, що грають на підвищення пари USD/JPY, є явна перекупленність RSI та наявність ключових середніх, що ковзають.
Для продовження бичачого руху парі USD/JPY необхідно зараз піднятися вище за рівень 137,00. Це відкриє шлях до позначки 140,00.
Але на своєму шляху на північ актив може мати справу з деякими перешкодами. Міцними горішками для бугаїв будуть максимум 20 грудня 137,47, максимум 16 грудня 137,80 та максимум 30 листопада 139,89.