А ми підемо своїм шляхом! Кореляція між BTCUSD, з одного боку, і ринком акцій та доларом США, з іншого, стрімко падає. Це дає змогу говорити, що біткоїн відірвався від макросу і реагує на новини з криптоіндустрії. Насправді звідти надходять аж ніяк не радісні звістки. Американські регулятори активно взялися за цифрові компанії, а останні з початку року звільнили понад 2000 осіб. Особливо жорстко поводяться зі своїми співробітниками криптобіржі, прибутки яких залежать від обсягів операцій. І судячи з усього, у цій галузі все не дуже добре.
Динаміка кореляції біткоїна та S&P 500
З початку 2023 року котирування BTCUSD зросли на 44%, значно випередивши Nasdaq Composite з його 11%, S&P 500 та індекс Доу-Джонса з їхніми +4% і нульовим приростом відповідно. Ризиковані активи добре стартували, але сильні дані з ринку праці, інфляції, роздрібних продажів та ділової активності США повернули інтерес до долара, чинячи тиск на фондові індекси. Інвестори розраховують, що ФРС підніме ставку до 5,5%, і відмовляються від ідеї "голубиного" розвороту.
Федрезерву потрібна економіка, що охолоджується, а не гаряча, щоб перемогти інфляцію. Поки він бачить послаблення фінансових умов, роботу слід вважати не виконаною. Вартість запозичень здатна зрости й до 6%, що ще більше упустить акції, погіршить глобальний апетит до ризику та чинитиме тиск на BTCUSD.
Динаміка долара і фінансових умов у США
Якщо зі сфери криптоіндустрії надходять погані новини, а макроекономічне тло не дає розправити плечі ризикованим активам, то чому ж зростає біткоїн? Вважаю, відповіддю на це питання є слово "жадібність".
Побачивши, як лідер сектора криптовалют стартував у 2023 році, до висхідного руху вирішило приєднатися безліч роздрібних інвесторів. Вони йдуть за ціною, а не намагаються спрогнозувати її. І це може погано закінчитися. Згідно з дослідженнями Банку міжнародних розрахунків, основними постраждалими від падіння BTCUSD у 2022 році стали саме дрібні гравці. Тоді як інституціонали активно продавали на зростанні. BIS зазначає, що в листопаді 2021 року, коли біткоїн досяг позначки 69000, кількість щоденних активних користувачів збільшилася зі 100 тис. до 30 млн по всьому світу. Більшість із них прогоріла, проте не полишають спроби повернути втрачене. Зокрема завдяки ралі-2023.
Чи не станеться з лідером криптовалют торішньої історії? На мій погляд, усе залежатиме від розвитку подій в економіці США. Якщо січнева статистика була звичайним шумом, і ситуація знову погіршуватиметься, долар ослабне, а фондові індекси підуть вгору. Біткоїн проб'є позначку 25000 та продовжить північний похід.
Технічно на денному графіку BTCUSD невдала спроба "биків" відіграти пін-бар завершилася розпродажами. Вони можуть прискоритися в разі падіння котирувань нижче 23600-23630. Втім, відбій від справедливої вартості на 23090 і півот рівня 22820 може стати підставою для покупок.