Ринки залишаються під сильним пресингом очікування вищих відсоткових ставок ФРС, і, схоже, щодо цього американський регулятор виявлятиме рішучість, про що, власне, і дав зрозуміти поданий у четвер протокол останнього засідання.
Оприлюднений документ не показав якихось розбіжностей із тією резолюцією, яку було винесено за підсумками засідання 31.01-01.02. У ньому фігурувало майже одноголосне рішення членів ЦП підняти ключову процентну ставку на 0,25%. І що важливо, було зазначено, що банк готовий і надалі з рішучістю боротися з високою інфляцією, а отже, якщо гальмування її зниження продовжиться, то ставку будуть підійматися й надалі, доки вона не впаде до цільової позначки 2%.
Звичайно, такий зміст не міг сподобатися інвесторам, але в протоколі є одна фраза, яка, ймовірно, і дотримала американського фінансового ринку від продовження сильного падіння – ця заява про те, що, схоже, інфляція вже досягла своїх максимальних значень. Це трохи заспокоїло інвесторів і дозволило ринку акцій у США після вельми волатильної торгової сесії закритися різноспрямовано та недалеко від рівнів завершення попередньої торгової сесії.
Така поведінка ринку вказує на те, що він вважає, що Федрезерв з високою ймовірністю діятиме за обставинами. Інакше виходячи з економічних даних, що надходять. Він не просто так задиратиме відсоткові ставки заради бездумного тиску на інфляцію. За бажання можна було відразу підняти ставки і на 5%, але ж це не розв'язання проблеми. Регулятор хоче знизити інфляцію до цільового рівня 2%, але при цьому не погрожувати економіку і не вкинути її в рецесію, яка, принаймні за формальними ознаками, так і не настала. Отже, він діятиме за фактом, наприклад, відновлення зростання інфляції або її зниження. От і все. А учасники ринку це розуміють, що й виражається в тривалому періоді консолідації американських фондових індексів, що плавно зміщуються вгору, і практично стояння на місці курсу долара щодо кошика з основних валют.
Отже, ФРС діятиме згідно з економічними даними, що надходять, - це означає, що публіковані завтра значення базового індексу витрат на особисте споживання, а також цифри за доходами та витратами американців будуть обов'язково брати до відома. Якщо вони покажуть загальну динаміку зростання, фактично інфляції – це буде сигнал для ЦП продовжувати цикл підвищення ставок, а для ринку відновити продаж ризикових активів та держоблігацій, що знову підштовхне дохідності вгору та підтримає курс долара.
Водночас, якщо вони в сумі покажуть стагнацію інфляції або її невелике зниження у річищі очікувань, це також навряд чи може бути розцінено інвесторами як позитив, але, можливо, зможе утримати ринки від обвального падіння. На цій хвилі варто очікувати продовження періоду консолідації, що тривала, до публікації нових свіжих даних щодо інфляції за лютий, які вийдуть вже в березні.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара залишається під тиском на хвилі падіння попиту на ризикові активи та ймовірності продовження агресивної грошової політики ФРС. Але вона може сьогодні отримати локальну підтримку, якщо дані щодо інфляції в єврозоні покажуть її підвищення. На цьому тлі пара може підрости до 1.0655, але потім все одно відновити падіння до 1.0575, оскільки тиск долара залишається досить сильним.USDCAD
Пара торгується вище за рівень 1.3510. Відновлення зниження цін на нафту, а також тиск з боку американського долара може надати підтримку парі та відновити її зростання до 1.3670.