Американська валюта, на відміну від європейської, почала тиждень на підйомі. Багато в чому цьому сприяла впевненість Федрезерву в обраному курсі посилення ГКП. Однак у середньостроковій перспективі аналітики побоюються можливого збільшення ставки ФРС до 6%. Експерти вважають, що такий сценарій розхитає позиції грінбека.
Деякі учасники ринку очікують від Федрезерву підвищення ключової ставки до неймовірних 6%. Однак це суперечить поточним ринковим настроям про якнайшвидше згортання циклу підйому ставок і приборкання інфляції. Нагадаємо, що нещодавно було опубліковано сильні дані щодо зайнятості, PMI, нерухомості та інфляції у США, які здивували ринки. На цьому тлі експерти дійшли висновку, що американська економіка "залишається непохитною перед обличчям агресивного підвищення ставки ФРС", яка зараз перебуває в діапазоні 4,5%-4,75% річних.
Наразі більшість аналітиків (90,8%) очікують у березні ще одного збільшення відсоткової ставки – на 25 б. п., до 4,75%-5% річних. Цей показник набагато менший за торішній, зазначають фахівці. Однак у поточній ситуації регулятору може знадобитися сильніше посилення монетарної політики, ніж передбачалося раніше. Це спровокує жорстку посадку національної економіки та досить агресивне зниження ставок, вважають експерти. Представники Федрезерву спиратимуться на актуальні відомості щодо інфляції та плануватимуть подальші кроки щодо ГКП.
На думку економістів Bloomberg Markets, є кілька причин, через які можливий найгірший сценарій щодо зростання ставок у США. По-перше, це поточні інфляційні ризики, що передбачають збільшення рівня інфляції порівняно з цільовими 2%. По-друге, подальше зміцнення американського ринку праці, який наразі досить сильний. Якщо поточний рівень зайнятості у США не пом'якшиться, то ФРС продовжить підвищувати ставки для подальшої боротьби з інфляцією.
Наразі рівень безробіття у Сполучених Штатах наближається до 70-річного мінімуму, а показник інфляції (Core PCE Price Index), за яким стежить ФРС, удвічі перевищує цільові 2%. На цьому тлі можливий черговий виток посилення ГКП, вважають у Bloomberg Markets. При цьому експерти побоюються введення надзвичайних заходів під час проведення поточної монетарної політики регулятора.
На цьому тлі американська валюта прагне зміцнити свої позиції. На старті нового тижня грінбек досяг 5-тижневого максимуму після виходу даних щодо інфляції у США. Аналітики зафіксували впевнене зростання долара щодо інших валют, насамперед до євро. Учасники ринку роблять ставки на тривале посилення монетарної політики ФРС. У такій ситуації "європейцю" складно зберегти колишні завоювання: йому доводиться відступати, час від часу виграючи у грінбека. Вранці в понеділок, 13 лютого, пара EUR/USD перебувала поблизу 1,0681, намагаючись піднятися вище.
У фокусі уваги ринків – публікація січневої макростатистики щодо інфляції у США, яка запланована на вівторок, 14 лютого. За попередніми прогнозами, очікується чергове зниження річного показника (до 6,2% з колишніх 6,5%). За оцінками фахівців, поточне уповільнення зростання цін в Америці стане сьомим за рахунком після пікових 9%. У підсумку показник може виявитися найнижчим із середини 2021 року.
Однак актуальний рівень інфляції у Сполучених Штатах, як і раніше, вищий за цільові 2%. Пояснення цьому дав Джером Пауелл, голова ФРС, який наголосив, що зараз американська економіка переживає "ранній етап зниження інфляції". При цьому Федрезерв уважно стежить за макроданними, що надходять, і на підставі цієї інформації ухвалює рішення щодо ставки.
За оцінками фахівців, якщо регулятор піде шляхом підвищення ставки до 6%, то ймовірність рецесії та жорсткої посадки в економіці значно зросте. Крім цього, ФРС продовжить боротьбу з інфляцією і збереже ставки на високому рівні всупереч очікуванням ринку. Ситуація, що склалася, може серйозно розхитати позиції американської валюти, яка просідатиме в міру скорочення інфляції у США, вважають аналітики.