Попри позитивний звіт Мінпраці США, долар знизився у п'ятницю і продовжив знижуватися у першій половині сьогоднішнього торговельного дня. Як повідомили у Бюро статистики праці США, кількість робочих місць у несільськогосподарському секторі в грудні зросла на +223 000, перевищивши прогноз про зростання на +200 000. Безробіття при цьому знизилося (до 3,5% з 3,6% у листопаді), що також виявилося кращим за прогноз у 3,7%.
Слабким місцем у звіті виявились дані щодо зростання зарплат. Так, зростання середнього погодинного заробітку склало 4,6% (у річному вираженні), знизившись з 4,8% у листопаді, проти прогнозу про зростання на +5,0%. Ці дані побічно свідчать про зменшення інфляційного тиску через скромніше зростання зарплат американців.
Опублікований трохи пізніше в п'ятницю звіт ISM показав, що індекс PMI у сфері послуг вийшов зі значенням за грудень у 49,6, виявившись гіршим за прогноз у 55,0 та попереднього значення 56,5.
Таким чином, американська макроекономічна статистика, що вийшла минулої п'ятниці, зміцнила віру інвесторів у те, що ФРС ще більше уповільнить темпи посилення своєї політики й, можливо, піде на її пом'якшення в найближчому майбутньому.
Якщо очікувана в четвер статистика щодо інфляції США знову вкаже на її уповільнення, то це ще більше посилить схильність керівництва ФРС до вичікувальної позиції після жорстких дій у 2022 році, коли відсоткову ставку було підвищено відразу на 4,25% (з 0,25% у на початку року), до 4,50%.
Як випливає з опублікованих минулого тижня протоколів грудневого засідання американського ЦБ, його керівники поки що дотримуються жорсткої позиції, підтвердивши готовність до подальшого посилення грошово-кредитної політики. Керівники ФРС вважають, що порушення у глобальному ланцюжку поставок, а також підвищені інфляційні ризики збережуться ще як мінімум на рік, а це з високою ймовірністю означає, що відсоткову ставку буде знову підвищено на найближчому засіданні (31 січня – 01 лютого). Питання поки що полягає в тому, наскільки сильним буде це підвищення, і дані щодо інфляції, що очікуються на тижні, зможуть дозволити учасникам ринку зробити певні висновки щодо цього.
Щодо сьогоднішнього економічного календаря, то важливих публікацій у ньому не намічено. Можливо, варто звернути увагу на виступ (о 17:00 GMT) представника керівництва ФРС Бостіка. Якщо він зробить несподівані заяви щодо перспектив монетарної політики ФРС, то волатильність у котируваннях долара знову підвищиться. Завтра в центрі уваги учасників ринку буде запланований на 14:00 (GMT) виступ голови ФРС Пауелла.
За підсумками грудневого засідання він, як ми пам'ятаємо, заявив, що «потрібно значно більше доказів, щоб бути впевненими у зниженні інфляції». При цьому найбільший біль, на його думку, принесе нездатність підняти ставки досить високо. «На думку FOMC, нам потрібно утримувати ставки на піковому рівні доти, доки ми не будемо дійсно впевнені, що інфляція знижуватиметься стійким чином», – також заявив він.
З інших ключових цитат Пауелла випливає, що "рівень безробіття 4,7% - це все ще сильний ринок праці", у ФРС "ще не досягли достатньо обмежувального рівня політики", і "має пройти певний шлях підвищення ставок". FOMC продовжує розглядати ризики для інфляції як підвищувальні».
Загальний висновок, який можна зробити за підсумками грудневого засідання ФРС, - процентна ставка в США підвищуватиметься і далі, як мінімум, до рівня 5,1% (до кінця 2023 року), але багато чого також залежатиме від поточної ситуації в економіці, на ринку праці та від динаміки інфляції. Якщо вона стійко знижуватиметься і далі, то темпи підвищення процентної ставки також уповільнюватимуться. «Наші рішення залежатимуть від даних, що надходять у їх сукупності», – сказав глава ФРС Джером Пауелл.
Цікаво тепер буде послухати його думку з цього приводу. Якщо він підтвердить схильність керівництва ФРС до продовження циклу супержорсткої політики, хай навіть і повільнішими темпами, то долар може багато в чому відіграти втрачені ним у п'ятницю і сьогодні позиції.
А на момент публікації цієї статті індекс долара DXY (CFD #USDX у торговому терміналі МТ4) торгується поблизу позначки 103.72, встигнувши перед цим оновити сьогоднішній та 4-денний мінімум на позначці 103.40.
З технічної точки зору DXY торгується в зоні середньострокового ведмежого ринку, нижчого за ключові рівні опору 104.30, 105.40. До рівня підтримки 103.40 DXY наближався чотири рази за останні 5 неповних торгових тижнів. Напрошується висновок, що у разі підтвердженого пробою даного рівня зниження DXY може прискоритись у бік ключових довгострокових рівнів підтримки 100.00, 98.55. Пробій рівня підтримки 93.00 поверне DXY у зону довгострокового ведмежого ринку (докладніше та альтернативний сценарій див. в Індекс долара #USDX: технічний аналіз та торгові рекомендації на 09.01.2023).
**) про важливі події тижня див. у Найважливіші економічні події тижня 09.01.2023 – 15.01.2023