Найстрашнішим сном інвесторів є відкриття Китаю. Відхід Пекіна від політики COVID-ZERO загрожує зростанням глобального попиту на нафту, новим суперциклом сировинних товарів, прискоренням інфляції у США, поверненням ФРС до агресивного підвищення ставок і рецесією світової економіки. Ланцюжок досить довгий, поки ж рішення Піднебесної, що іноземним мандрівникам не потрібна ізоляція, призвело до зростання котирувань Brent. Китай відкривається швидше, ніж раніше передбачалося, що посилює попит на чорне золото та сприяє підвищенню цін. Тим паче що на ринку витають чутки, що і додаткові фіскальні та монетарні стимули не за горами.
Дійсно, в минулому бурхливе зростання економіки Піднебесної було в основі суперциклів сировинних товарів. На думку Annandale Capital, цього потрібно очікувати у 2023. Поки Білий дім намагається обмежити пропозицію, збільшення глобального попиту підніме котирування північноморського сорту до $120 за барель. Протягом наступних 3-5 років нафта зростатиме, адже складно знайти додаткову пропозицію, яка дозволить компенсувати збільшення попиту на 3 млн б/с.
Але ж з постачаннями далеко не так гладко, як хотілося б. Росія погрожує скороченням видобутку на 5-7% на початку 2023 в якості заходів у відповідь на введення країнами G7 стелі цін. Насправді Москва просто не знаходить покупців на своє чорне золото, проте зниження пропозиції в умовах потенційного розгону попиту – «бичачий» фактор для Brent.
Поряд з китайським і російським козирями на стороні покупців північноморського сорту грає потенційно слабкий долар США. Кращі дні «американця» залишилися у 2021-2022, коли він зміцнювався завдяки посиленню грошово-кредитної політики ФРС, силі економіки Штатів та високому попиту на активи-притулки. Ця обставина тиснула на нафту, адже вона котирується в доларах на міжнародному ринку.
Динаміка нафти та долара США
У 2023 ситуація ризикує перевернутися з ніг на голову. Основні конкуренти ФРС в особі ЄЦБ і Банку Японії мають намір посилювати грошово-кредитну політику в рамках політики боротьби з інфляцією. В результаті будуть зміцнюватися євро та єна, що мають істотну питому вагу в структурі індексу USD. Одночасно уповільнення монетарної рестрикції Федрезерву дозволяє спекулянтам позбавлятися від американської валюти.
Короткостроково підтримку Brent надають урагани та смертельні хуртовини у США. За останні кілька днів було закрито більше третини нафтопереробних потужностей Техаського узбережжя Мексиканської затоки. Втім, кліматичні фактори мають, як правило, тимчасовий ефект.
Технічно на денному графіку Brent триває реалізація розворотного патерну 1-2-3, що дозволив нам сформувати лонги від $ 83,35 за барель. Успішний штурм всіх трьох ковзних середніх, що входять в пакет алігатора, свідчить про серйозність намірів «биків». Рекомендація ‒ купувати з таргетами на $86,4, $87 і $ 89,2.