Вчора голова ФРС Джером Пауелл підкинув вугілля у загасаюче полум'я долара. Попри те, що його яструбина риторика несильно допомогла USD спочатку, багато аналітиків впевнені, що подальше підвищення ставок в США підтримає грінбек.
Кульмінаційною подією середи на валютному ринку стало засідання ФРС з питань грошово-кредитної політики. Як і очікувалося, регулятор підняв відсоткову ставку не на 75 б.п., а всього на 50 б.п., дотягнувши її до діапазону 4,25–4,50%.
Однак не обійшлося без сюрпризів. Враховуючи останні дані щодо інфляції у США, які виявилися прохолодними, ринок не розраховував на занадто радикальний тон голови Федрезерву.
Проте Дж. Пауелл заявив у середу, що ФРС продовжить підвищувати відсоткові ставки й наступного року, попри можливу рецесію в Америці. При цьому він наголосив, що показник може досягти піку понад 5%.
– Підвищивши прогнози по кінцевій ставці до 5,1%, Федрезерв фактично підтвердив свою готовність утримувати показник високим ще тривалий час. Це свідчить про те, що для остаточного розвороту ФРС знадобляться більш переконливі докази ослаблення інфляційного тиску, – прокоментував аналітик Карл Шамотта.
Яструбині амбіції Центробанку США спочатку підтримали долар, який, здавалося, вже втратив будь-яку надію на подальше зростання. На цьому тлі пара USD/JPY продемонструвала стрімкий стрибок, піднявшись з позначки 134,50 до 136,00.
Трохи пізніше єні вдалося відновити частину своїх втрат на тлі загальної слабкості долара. Коли початкові емоції охололи, ринок спробував тверезо оцінити реальні перспективи підвищення ставок в умовах назрівання рецесії.
Зараз інвестори все більше сумніваються в тому, що центральний банк зможе і далі ігнорувати ризик уповільнення економічного зростання. Є побоювання, що ця загроза завадить планам Федрезерву щодо подальшого посилення.
Попри зростання скептицизму, факт залишається фактом, що ФРС не має наміру натискати на гальмо найближчим часом, і це повинно підтримувати американську валюту на багатьох фронтах, у тому числі в тандемі з єною.
Аналітики Rabobank прогнозують зміцнення пари USD/JPY в перспективі наступних кількох місяців. За їхніми оцінками, в першому кварталі 2023 року мажор буде торгуватися в діапазоні 136-138.
Щодо динаміки активу в найближчому майбутньому, вже наступного тижня долар може отримати додатковий імпульс зростання. Підтримку грінбеку повинна надати голубина риторика Банку Японії.
BOJ проведе останнє в цьому році засідання з питань грошово-кредитної політики 19-20 грудня. За прогнозами економістів, регулятор збереже свій ультрам'який монетарний курс який передбачає наднизькі відсоткові ставки.
З урахуванням того що ФРС націлена на подальше посилення, можна припустити, що наступного року (принаймні в першій його половині) монетарна дивергенція між США та Японією продовжить рости. Це буде чинити сильний тиск на єну.
Звичайно, не можна скидати з рахунків ймовірність несподіваної капітуляції BOJ. Зараз трейдери все більше зосереджуються на тому, що станеться після того, як у квітні чинний голова Центробанку Харухіко Курода залишить свій пост. Є думка, що його відхід стане відправною точкою для нормалізації японської грошово-кредитної політики.
Однак поки це досить сумнівний козир в руках єни, і в осяжному майбутньому він навряд чи зможе допомогти JPY.
В цей час долар має більш сильну фундаментальну підтримку, яка може змінити на його користь і технічну картину.
У четвер вранці відступаючий ведмежий ухил MACD сигналізує про подальше відновлення пари USD/JPY. Також на потенційне сходження вказує відскік котирування від короткострокової ключової лінії підтримки.
Щоб покупці взяли остаточну перевагу, зараз необхідний явний прорив області 135,80-136,00. У разі якщо бикам по парі USD/JPY вдасться підняти котирування вище 137,15, не можна виключати зростання до максимуму коливання кінця листопада близько 139,90, а потім до круглої фігури 140,00.