Оприлюднені у вівторок дані споживчої інфляції в Америці показали її помітне зниження, що стало причиною сильного локального падіння курсу долара, зростання попиту на акції та зниження прибутковості держоблігацій.
Представлені значення економічної статистики, дійсно, вразили інвесторів, ставши при цьому підставою для дуже сильного локального ралі, яке, правда, швидко зійшло майже нанівець. І причиною такої поведінки ринку є очікування вже іншої важливої події – підсумкового рішення ФРС по грошово-кредитній політиці, результат якого стане вже сьогодні відомий.
Чому ралі виявилося обмеженим і чи є ймовірність його продовження?
Якщо з причиною ралі все зрозуміло – це публікація даних індексу споживчих цін у США за листопад, які показали помітне зниження темпу зростання у співвідношенні рік до року з 7.7% до 7.1%, а в місячному численні падіння з 0.4% в жовтні до 0.1% в листопаді. Всі ці значення виявилися сильно нижче прогнозованих, то чому ж був такий же сильний відкат практично на вихідні, до виходу даних, позиції? Це пов'язано з тим, що сьогодні буде озвучена підсумкова резолюція ФРС за ставками. Нагадаємо, що передбачається підвищення ключової відсоткової ставки на 0.50%, а не на 0.75%, як це було в останні місяці. І що ще більш важливо, так це оприлюднення прогнозів регулятора щодо очікуваних ним рівнів інфляції, ВВП, безробіття та відсоткових ставок на найближчі три роки.
Ці прогнози дозволять інвесторам зрозуміти, як довго триватиме цикл підвищення відсоткових ставок, а також наскільки глибокою може бути можлива рецесія. Крім цього, свою роль обов'язково зіграє традиційний виступ на пресконференції голови Федрезерву Дж. Пауелла, його особиста, як керівника, оцінка того, що відбувається в економіці та перспективні плани монетарної політики регулятора. Поки на ринку вважають, що його виступ буде за змістом «жорстким». Він говоритиме про необхідність подальшої боротьби з інфляцією тощо. І тут важливу роль відіграватиме його прогноз закінчення циклу відсоткових ставок, якщо інфляція продовжить стрімке зниження.
Так, ми також з цим згодні, але вважаємо, що все ж тон його виступу буде більш «м'яким» з можливими застереженнями, але фактично показує, що ЦБ буде готовий швидше раніше, ніж пізніше припинити підіймати ставки. Якщо все буде відбуватися в такому ключі, можна буде очікувати відновлення ралі на всіх ринках, супроводжуване ослабленням курсу долара, яке ознаменує собою вже передноворічне або різдвяне ралі.
Прогноз дня:
EURUSD
Пара після вчорашнього сильного зростання сьогодні консолідується нижче позначки 1.0655, подолання якої на хвилі, можливо, позитивного для ринку результату засідання ФРС і виступу Пауелл може привести її до зростання до 1.0785.
USDCAD
Пара торгується вище рівня 1.3520. Зростання цін на нафту та зниження долара на ймовірній хвилі старту різдвяного ралі може привести до падіння пари до позначки 1.3400.