Прискорення ділової активності в секторі послуг США від ISM відправило EURUSD в нокдаун, проте вже в ході Європейської сесії Forex євро почав приходити до тями. Допомогли дані про збільшення виробничих замовлень в Німеччині на 0,8%, що перевершує прогноз експертів Bloomberg в +0,1% м/м, а також заяву головного економіста ЄЦБ Філіпа Лейна, що уповільнення інфляції в листопаді не означає, що пік пройдено. Він може наступити у 2023. Схоже, провідна економіка валютного блоку відчуває себе не так погано, як передбачалося, а Європейський центробанк не думає робити паузу в процесі посилення грошово-кредитної політики.
Динаміка виробничих замовлень в Німеччині
Таким чином, позитивна статистика по США зміцнила долар, а по валютному блоку – євро. Принцип «сильна економіка ‒ сильна валюта» продовжує працювати, проте всі ці дані мають локальний вплив на динаміку EURUSD. Доля основної валютної пари визначиться наступного тижня ‒ до 16 грудня. Реліз даних по американській інфляції та засідання ФРС стануть лакмусовим папером готовності продавців американської валюти продовжити розпочате в листопаді побиття своїх супротивників.
Не можна недооцінювати й вплив енергетичної кризи. На думку ING, зростання цін на нафту через набуття чинності ембарго ЄС та стелю цін від G7 щодо чорного золота з Росії, а також холод в Європі призведуть до посилення ситуації на ринку газу, що негативно позначиться на EURUSD. Компанія прогнозує падіння євро нижче $1,045 з подальшим зниженням до кінця року.
Поки такий сценарій не реалізується. Попри серйозні обмеження руху російської нафти, зростання котирувань Brent не спостерігається, а підвищені запаси блакитного палива в Європі згладжують негатив від очікувань похолодання та збільшення попиту. Заповнюваність сховищ в цей час становить близько 91%.
Динаміка запасів газу в Європі
Виступ Філіпа Лейна не приніс преференцій ані «бикам», ані «ведмедям» по EURUSD. З одного боку, головний економіст сумнівався, що пік інфляції пройдено, що свідчить про продовження циклу посилення грошово-кредитної політики, щонайменше у 2023. З іншого боку, заявив, що при прийнятті рішень ЄЦБ повинен враховувати кумулятивний ефект від попередніх збільшень вартості запозичень. Ставка вже зросла на 200 б.п. Така риторика сигналізує про намір Європейського центробанку її підвищити не на 75, а на 50 б.п.
На мій погляд, напередодні релізу даних щодо інфляції у США 13 грудня та оголошення результатів засідання FOMC 14 грудня EURUSD буде штормити, але рух вгору-вниз матиме локальний характер, утворивши в кінцевому підсумку консолідацію.
Технічно верхня межа передбачуваного торгового діапазону EURUSD знаходиться в області 1,0565 – 1,061, Нижня ‒ в області 1,0385-1,0445. Зростання котирувань основної валютної пари з подальшим відбоєм від опорів слід використовувати для продажів. Навпаки, невдалі штурми підтримок ‒ для формування лонгів.