Ще кілька днів тому багатьом здавалося, що долар уже не є мешканцем. Проте вчора він знову відчув сильний приплив сил по всіх напрямках. При цьому найкращу динаміку «американець» показав у парі з єною.
На старті нового тижня зелена валюта, як за старих добрих часів, продемонструвала параболічне зростання за всіма основними напрямками.
У понеділок індекс DXY відіграв свої останні втрати, підскочивши на 0,8%. Трампліном для долара стали коронавірусні новини з Китаю.
Учора Пекін повідомив про черговий спалах COVID-19, у зв'язку з чим у деяких районах країни було введено обмежувальні заходи: закрито підприємства та школи, а також посилено правила в'їзду.
Новий локдаун у Піднебесній посилив побоювання трейдерів щодо перспектив світової економіки, яка й без того стоїть на порозі рецесії через тотальне підвищення відсоткових ставок.
На цьому тлі апетит до ризикових активів різко впав, а попит на захисні інструменти навпаки виріс. Одним із головних бенефіціарів учорашньої паніки став долар, а ось єна, схоже, остаточно втратила свій статус валюти-притулку.
«Японець» не тільки не отримав жодної вигоди від безризикових настроїв на ринку, а й примудрився показати найгіршу динаміку серед валют Групи 10.
У понеділок курс JPY обвалився щодо долара на 1,2%. Це найбільше з 6 вересня одноденне зниження єни.
Таке круте піке японської валюти обумовлено насамперед черговим посиленням монетарної дивергенції між Федрезервом та BOJ.
Учора долар отримав яструбину підтримку від президента ФРБ Сан-Франциско Мері Дейлі. Чиновниця заявила, що Центральний банк США може підняти свою цільову ставку понад 5%, якщо інфляція не охолоне.
Її коментар виявився дуже своєчасним, адже у ці дні трейдери з особливим нетерпінням чекають на вихід протоколу листопадового засідання ФРС, сподіваючись отримати підказки щодо подальшого курсу регулятора.
Нагадаємо, що у світлі останніх даних щодо інфляції в США, які виявилися прохолоднішими за прогнози, на ринку значно посилилися спекуляції на тему менш агресивної політики американського центробанку.
Ці побоювання негативно вплинули на курс долара. У листопаді індекс DXY просів більш ніж на 4%, що змусило багатьох аналітиків переглянути свої довгострокові прогнози щодо грінбека у бік зниження.
При цьому експерти не виключають, що найближчим часом американська валюта може пережити ще кілька циклів зміцнення.
– Несподіване зростання долара у понеділок показує, що подальше падіння грінбека буде «будь-яким, але тільки не прямолінійним», – зазначає валютний стратег Societe Generale Кіт Джакс. – Найімовірніше, ми побачимо нерівну посадку долара, оскільки Китай не застрахований від COVID-19, а Європа – від енергетичних проблем. Щоразу, коли ринок бігтиме від ризику, USD виграватиме.
Також драйвером для долара, як і раніше, залишається яструбина політика ФРС. Так, можливо, незабаром ми станемо свідками зниження швидкості посилення, але кожен раунд підвищення ставки все одно підтримуватиме долар, особливо в парі з єною.
Японська валюта продовжує зазнавати підвищеного тиску з боку BOJ, який дотримується м'якої монетарної стратегії та зберігає ставки на негативній території.
На старті тижня єна отримала черговий голубиний удар. Так, учора кандидат на посаду заступника голови Банку Японії Саюрі Шираї заявила:
– Японській економіці, як і раніше, не вистачає імпульсу, тому регулятору доведеться зберігати свій курс незмінним навіть після того, як у квітні закінчиться термін повноважень чинного голови BOJ Харухіко Куроди.
Цілком очевидно, що розбіжність у грошово-кредитній політиці між США та Японією ще довго залишатиметься одним із ключових тригерів для пари USD/JPY.
Однак, враховуючи можливе уповільнення темпів підвищення ставок в Америці, аналітики попереджають, що актив уже навряд чи продемонструє таку ж потужність і тривалість ралі, яку ми бачили протягом цього року. Мажор уже досяг свого піка, і тепер йому лишається лише впевнено триматися на плаву.