Сьогодні складний день для британської валюти, яка впала щодо долара. Низхідний імпульс середовища був посилений, пара GBP/USD досить швидко віддала підтримку 1,1300, і тепер продавці націлилися на позначку 1,1000. Чи вдасться здійснити задумане?
Поки що все складається проти фунта. Американець продовжує користуватися підтримкою жорсткої риторики ФРС. Коментарі голови регулятора були розпливчастими, проте ринкові гравці змогли зробити висновки, які дозволяють і надалі купувати долар проти британської валюти.
Період підвищення ставок у США продовжується, якщо раніше трейдери очікували на досягнення піка ставок у березні, тепер йдеться про червень. Стеля ставок теж стала вищою, тепер вона перевищує 5%.
Пауелл дав зрозуміти, що тепер ФРС буде наголошувати не на сильному підвищенні ставок, а на тривалому, тобто посилення політики йтиме меншими кроками, базовим, мабуть, виступить рівень 50 б.п. Питання, коли він почне практикувати оновлену теорію.
Є підстави вважати, що в грудні регулятор вкотре підвищить ставку на 75 б.п., а з нового року перейде на менш жорсткий режим. Прямого сигналу цього не було, і ринковим гравцям доведеться самостійно спробувати правильно, наскільки це можливо, передбачити дії ФРС. Якщо регулятор дійсно зафіналить рік кроком у 75 б.п., то ризики зниження пари GBP/USD в область 1,1000 і нижче збільшаться, з урахуванням того, що у фунта достатньо внутрішніх причин для зниження.
Напередодні додатковий тиск на британську валюту надали опубліковані вчора дані щодо індексу роздрібних цін. У жовтні цінники у магазинах зросли на 6,6%, перевищивши прогнози на рівні 5,5%. Стрімке зростання інфляції, як і раніше, зумовлене енергетичною кризою та нестачею кваліфікованої робочої сили. Роботодавці постійно перебувають у стані високої конкуренції за трудові ресурси, підвищуючи заробітну плату. Найсильніше подорожчали продовольчі товари, тут цінник зріс на 11,6%, при цьому продуктовий кошик піднявся на 9,4%.
Сьогодні у центрі уваги трейдерів засідання Банку Англії. Очікується, що регулятор підвищить ключову ставку на 75 базисних пунктів до 3%. У зв'язку з погіршенням економічних умов, а також з огляду на те, що жорстка фіскальна політика, ймовірно, ще більше посилить знижувальну тенденцію, регулятор може зробити вибір на користь меншого монетарного кроку. За такого сценарію тиск на фунт зросте.
Хай там що, волатильність британської валюти найближчим часом має зашкалювати, оскільки трейдери відіграють засідання ФРС і перебувають у напрузі через Банк Англії.
Тим часом скромне підвищення ставки на 50 б.п. у жовтні сприяло хаосу на ринку, викликаному катастрофічним мінібюджетом Ліз Трасс. Навряд чи регулятор повторить помилку. Економічна перспектива дещо краща, ніж місяць тому, але це нічого не означає.
Ризик підвищення на 50 б. залишається високим. Фунт у такому разі сьогодні спрямує вниз і досягне нових внутрішньоденних мінімумів.
«Податково-бюджетна політика зараз буде набагато жорсткішою, ніж у вересні. Тож чи може ЦП підвищити ставку лише на 50 б.п.? Якщо так, ми можемо побачити ослаблення фунта після засідання», – пишуть аналітики Money.
Заглядаючи в майбутнє, в HSBC вважають, що фунт навряд чи почне впевнене відновлення, і звідси може бути певний подальший спад.
«Ми, як і раніше, бачимо помірну слабкість фунта в перспективі найближчих місяців, але зберігаємо прогноз GBP/USD на рівні 1,1000 на кінець 2022 року. Навряд чи у фунта знайдуться серйозні причини прагнути паритету з доларом», – вважають економісти.
Сьогодні на фунт вплине кілька рішень про розмір підвищення ставки, скільки оновлена риторика регулятора. Банк Англії чудово це розуміє, тому може бути менш багатослівним.
Пара GBP/USD торгується в безпосередній близькості від важливої позначки 1,1250. Якщо відбудеться прорив вниз, цей рівень почне використовуватися як опір. Імовірні додаткові втрати у напрямку 1,1200 та 1,1100.
З іншого боку, позначка 1,1300 виступає як перший опір, далі йдуть 1,1350 і 1,1435.