Євро чіпляється за будь-яку можливість, щоб не повернутися до вересневих мінімумів. За можливе звільнення з поста прем'єр-міністра Британії Ліз Трас, яка налякала фінансові ринки своїми планами. За падіння цін на газ в Європі та високий відсоток заповнюваності сховищ. За сильний старт сезону корпоративної звітності в США. Порятунок потопаючих ‒ справа рук самих потопаючих. Хто ще допоможе «бикам» по EURUSD, крім як не вони самі?
Насправді доля основної валютної та інших доларових пар залежить від шляху ставки по федеральних фондах. Вересневий прогноз FOMC припускав її зростання до 4,6%, однак, у зв'язку з наполегливим небажанням американської інфляції сповільнюватися, нікого не здивує, якщо в результаті витрати за позиками зростуть до 5% і вище. Інша справа, що їхній пік ‒ це пік індексу USD, адже ринки все частіше будуть міркувати про ослаблення грошово-кредитної політики.
Таким чином, траєкторія зрозуміла, залишилося розібратися з термінами. Один з найбільш затятих «яструбів» Федрезерву президент ФРБ Сент-Луїса Джеймс Буллард вважає, що Центробанк припинить агресивне авансове підвищення ставок до початку 2023, після чого перейде в режим догравання – стане коригувати вартість запозичень в залежності від даних, що надходять. Таким чином, EURUSD має високі ризики подальшого зниження в напрямку 0,93-0,94, однак саме там буде знаходитися дно.
Тиск на євро створює погіршення умов торгівлі та енергетичну кризу. Не варто думати, що заповнюваність сховищ газу в 92% вирішить всі проблеми. Лише 10% з них належить державі, решта – приватним компаніям. Останні можуть собі дозволити продати блакитне паливо за прийнятними цінами тій же Німеччині, що змусить Італію та інші країни єврозони мерзнути холодною зимою та підірве європейську єдність.
Динаміка EURUSD і рахунки поточних операцій єврозони
Підтримку американському долару надає високий попит на активи-притулки напередодні рецесії світової економіки, що наближається. На думку відомого економіста Нуріеля Рубіні, спад в Штатах виявиться більш глибоким, ніж в 1970-х. При цьому потрясіння на фінансових ринках змусять ФРС змінити курс і почати пом'якшувати грошово-кредитну політику. Поживемо ‒ побачимо. Поки лише констатую, що історично індекс USD відчував себе впевнено перед рецесією, але під час спаду, навпаки, знижується, адже ринки очікували від Федрезерву падіння ставок, QE або інших заходів монетарної експансії.
Таким чином, зміна тренду по EURUSD відбудеться. Але не найближчим часом. Найімовірніше, в першому і другому кварталах 2023 на тлі паузи в процесі посилення грошово-кредитної політики ФРС та рецесії в американській економіці.
Технічно на денному графіку EURUSD починає малювати консолідацію в діапазоні 0,97-0,988 в рамках патерн Сплеск і полиця на базі 1-2-3. Такі конструкції прийнято відігравати за допомогою постановки двох відкладених ордерів: на продаж від 0,97 і на покупку євро проти долара США від 0,988.