Ніч на вівторок видалася гарячою для пари USD/JPY. Доларові бики впевнено повели котирування до рівнів, взяття яких у вересні викликало валютну інтервенцію з боку японської влади.
На старті цього тижня долар США осідлав хвилю зростання, зміцнившись у всіх напрямках і в тому числі проти єни. Силу грінбеку надали одразу кілька факторів.
Апетит до валюти-притулку виріс на тлі чергової ескалації російсько-українського конфлікту, а також у зв'язку з посиленням побоювань щодо глобальної рецесії.
Але найголовнішим драйвером для «американця» стали, звичайно ж, яструбині очікування щодо подальшої політики Федрезерву.
Сильні дані щодо ринку праці США, опубліковані наприкінці минулого тижня, практично не залишили сумнівів: ФРС поки не збирається згортати свою антиінфляційну кампанію.
Наразі ринки оцінюють ймовірність наступного підвищення процентних ставок в Америці на 75 б.п. 92%. Це значення може збільшитись ще більше після виходу ключових звітів поточного тижня.
Так, у середу буде опубліковано протокол вересневого засідання FOMC. На думку аналітиків TD Securities, хвилини ФРС можуть виявитися більш яструбиними, враховуючи стійкий характер інфляції в Америці.
Тим часом свіжа статистика за споживчими цінами у США вийде у четвер. TD Securities очікує на незначне зниження річної інфляції у вересні – з 8,3% до 8,2%.
Якщо індекс споживчих цін справді покаже несуттєву динаміку або, що ще гірше, залишиться на колишньому рівні, це може підштовхнути ФРС до агресивніших дій.
Передчуття таких подій – потужний стимул для прибутковості американських держоблігацій. У понеділок показник майже наблизився до психологічно важливого рівня 4,00%, що дало додатковий поштовх долару.
Учора індекс DXY досягнув 20-річного максимуму на позначці 113. Особливо сильна волатильність спостерігалася на графіку USD/JPY.
У ніч на вівторок грінбек у парі з єною протестував рівень 145,80, який лише на 10 пунктів нижче червоної межі.
Нагадаємо, що 3 тижні тому, коли пара USD/JPY досягла 24-річного максимуму на позначці 145,90, Японія вперше з 1998 року провела інтервенцію на підтримку своєї нацвалюти.
Зараз, коли бики по парі долар-ієна знову лізуть на рожен, японській владі нічого не залишається, крім посилити свої попередження про потенційне втручання в ринок.
Вранці у вівторок головний валютний дипломат Японії Масато Канда заявив, що уряд готовий вжити необхідних кроків проти надмірної волатильності курсу будь-якої миті.
Тим часом міністр фінансів Японії Шуничі Судзукі повідомив, що планує обговорити питання втручання на майбутній зустрічі G20. При цьому урядовець наголосив, що Японія вже отримала «певне розуміння» щодо інтервенції з боку США.
Однак чергова хвиля спекуляцій з приводу того, що японська влада може знову натиснути на червону кнопку, лише на якийсь час остудила запал покупців з пари USD/JPY.
Трохи пізніше трейдери, які грають на підвищення активу, отримали переконливіший тригер від уряду Японії, який знову розчарував їхній азарт.
На старті дня прем'єр-міністр країни Фуміо Кісіда заявив в інтерв'ю журналістам, що центральному банку необхідно дотримуватись своєї голубиної тактики доти, доки в Японії не зросте заробітна плата.
Але найбільше ринок був шокований його коментарем щодо закінчення 10-річного терміну повноважень чинного голови Банку Японії.
Прем'єр-міністр зазначив, що на цей момент не бачить підстав вважати, що у квітні 2023 року Харухіко Курода залишить свою посаду.
Цією заявою чиновник фактично підписав Єні смертний вирок і наступного року. Багато хто очікував, що Банк Японії почне нормалізацію свого монетарного курсу після відходу Х. Куроди, що допоможе JPY відновитися.
Тепер більшість аналітиків схиляються до того, що низхідний тренд по єні може зберегтися набагато довше – доти, поки ФРС та інші центральні банки остаточно не згорнуть зі шляху посилення.
– Розбіжність, що росте, у грошово-кредитній політиці між яструбиною ФРС і голубиним BOJ говорить про те, що єна, як і раніше, ризикує поставити нові антирекорди по відношенню до долара, навіть якщо найближчим часом Міністерство фінансів Японії знову втрутиться, щоб підтримати валюту, – зазначають аналітики. The Wells Fargo.
За їхніми прогнозами, до першого кварталу 2023 року японська валюта може послабитись у парі зі своїм американським візаві до рівня 149.