Євро останніми днями розпочав активне відновлення, подолавши важливий бар'єр у 0,9770 щодо долара. Наскільки стійким виявиться цей рух чи вже найближчими днями можна буде побачити повернення котирування до області мінімумів на рівні 0,9535?
Примітно, що зростання пари EUR/USD відбулося відновлення GBP/USD. Втручання Банку Англії трохи заспокоїло ринки облігацій, дохідність яких знизилася не лише у Великій Британії, а й у єврозоні та США.
В результаті продавці зменшили оберти, що дало таким валютам, як євро та іншим ризиковим активам, деяке полегшення, але, можливо, тимчасове.
Інша причина, через яку євро продовжило зростання, це публікація споживчої інфляції Німеччини. Зростання цін досягло безпрецедентних двозначних значень, що посилило припущення про те, що ЄЦБ доведеться діяти агресивніше в майбутньому.
Річний показник підскочив до 10%, при цьому місячне зростання склало 1,9%, що також вище за прогнозні значення.
ЄЦБ не залишається іншого вибору, окрім як продовжити підвищення ставок у найближчій перспективі. Більш агресивну жорсткість політики поступово має скоротити серйозний відрив від Федеральної резервної системи, що є на цей момент.
Це, як очікується, призведе до стабілізації пари EUR/USD, якщо не до зростання вище паритету в не надто далекому майбутньому.
За даними ABN Amro, ЄЦБ підвищить ставку за депозитами до 2%, швидше за все, до кінця 2022 року. А переглянутий базовий сценарій йдеться про ще одне підвищення на 75 б.п. у жовтні, а потім на 50 б.п. у грудні. Потім ставка встановиться на рівні 2% до 2023 року.
Альтернативою базовому варіанту є три підвищення по 50 б.п., при цьому кінцевої ставки буде досягнуто в лютому 2023 року.
Основна проблема для євро зараз полягає у слабкості економіки євроблоку. Вона виглядає набагато болючішою в порівнянні з американською. Саме тому поки не відбувається і не відбудеться більш масштабного відновлення європейської валюти.
Проте поточний розворот не варто недооцінювати. Пара EUR/USD має можливість досягти деяких рівнів опору. Серед них перша лінія захисту знаходиться близько 0,9810, де курс раніше зупинився перед останнім падінням до нового мінімуму. Якщо котирування закріпиться вище, то наступною бичачою метою виступить вершина ведмежого каналу приблизно на рівні паритету. Відмовитись від довгострокового ведмежого ухилу дозволить лише чистий прорив 1,00.
Тим часом перша лінія підтримки розташована на цей момент на позначці 0,9750. У разі втрати в центрі уваги виявиться 0,9670, а далі покупці знову опиняться в неприємній ситуації.
Поки покупці EUR/USD борються за паритет, економісти продовжують публікувати песимістичні оцінки по єдиній валюті до кінця поточного року. Як зазначають аналітики, основною причиною є погіршення прогнозів економічного зростання в регіоні.
У Bank of America чекають пару EUR/USD у четвертому кварталі поточного року на рівні 0,9500. Долар, за їхніми оцінками, у найближчій та середньостроковій перспективі залишиться на багаторічних максимумах.
Попри поточний значний відскок фунта і передбачуване пробиття дна падіння британською валютою, Bank of America не вірять, що все так швидко закінчиться. Волатильність збережеться, і нові падіння обов'язково будуть, можливо, не такі різкі та не в один день. Проте до кінця року GBP/USD ризикує впасти до паритету.
Ще песимістичніше стосовно євро налаштовані економісти TD Securities. Найближчим часом складно, а точніше неможливо, чекати на сприятливу зміну фундаментальних факторів щодо євроблоку. Тому пара EUR/USD прогнозується на рівні 0,9200 до грудня.
«Найбільший фактор пов'язаний зі зворотним зв'язком між шоком, що триває, від умов торгівлі та перспективами зростання. ЄЦБ допоміг пом'якшити негативні наслідки, але євро залишається амортизатором цих затяжних потрясінь», – коментують економісти.
Тим часом будь-які втрати за індексом долара повинні мати зворотний шлях нагору. Очікується, що він надолужує втрачене, хоча корекція виявилася трохи глибшою, ніж розраховували спочатку стратеги.
Американець, схоже, потрапив під вплив потоків ребалансування наприкінці кварталу та зниження боргового навантаження на позиції – у тому числі на довгі позиції щодо долара. Деякі безладні рухи на фондовому ринку можуть призвести до ще більшого коригування позицій, попри те, що макроекономічний бичачий тренд по долару нікуди не подівся.
Зовнішнім ризиком є позначка 110,00. Покупцям необхідно її утримати. Пізніше цього року все ще очікується рівень 120,00 після того, як ФРС ще більше посилить політику.