Відомий інвестор Джеремі Грентем заявив, що «супербульбашка», про яку він раніше попереджав, ще не лопнула, навіть після турбулентності на фондовому ринку США цього року.
Співзасновник Boston Asset manager GMO, відомий тим, що називає ринок бульбашками, заявив в середу в замітці, що зростання акцій у США з середини червня до середини серпня відповідає моделі ралі на ведмежому ринку, звичайному після початкового стрімкого спаду ‒ і до того як економіка, дійсно, почне погіршуватися. 83-річний Грантем бачить в майбутньому більше проблем через «небезпечну суміш» переоцінених акцій, облігацій та житла в поєднанні з сировинним шоком та яструбиним настроєм Федеральної резервної системи.
Приблизно на початку року Грентем передбачив, що базові акції впадуть майже на 50% в результаті історичного обвалу. Індекс S&P 500 в якусь мить в червні впав майже на 25% в порівнянні зі своїм січневим піком, перш ніж знову злетіти в наступні два місяці. Проте американські акції знову падають, падаючи в середу четверту сесію поспіль, а такі відомі стратеги, як Майк Вілсон з Morgan Stanley, серед тих, хто попереджає інвесторів, що ринок не досяг дна.
«На другий день у вас був типовий мітинг на ведмежому ринку, і люди казали: «О, це новий бичачий ринок», ‒ сказав Грантем в інтерв'ю. ‒ Це нісенітниця».
На думку Грентема, крах супербульбашки відбувається в декілька етапів. Спочатку відбувається спад, подібний до того, що був у першій половині року, потім йде невелике ралі. Нарешті, фундаментальні показники руйнуються, і ринок досягає своєї нижньої точки.
Грентем прославився тим, що в кінці 1980-х років виявив бульбашки та нажився на них в Японії, на технологічних акціях на рубежі століть і на ринку житла в США перед фінансовою кризою 2008 року. Деякі його інші ведмежі прогнози протягом багатьох років були невірними, або принаймні занадто передчасними.
Цього разу він вказав на короткострокові проблеми, такі як вплив конфлікту Росії та України на Європу, яка бореться з продовольчою та енергетичною кризами, а також жорсткістю бюджетної політики та наявними проблемами Китаю з Covid. Тим часом як зростання інфляції призвело до зниження в першій половині року, падіння корпоративного, за його словами, маржа прибутку призведе до наступного раунду збитків.
«Я впевнений, що ми будемо мати досить важкі економічні та фінансові часи, перш ніж це пройде через систему, ‒ сказав Грантем. ‒ Чого я не знаю, так це чи виходить ситуація з-під контролю, як було у 30-х роках, чи досить добре стримується, як це було у 2000 році, або це десь посередині?».