Ринок завмер в очікуванні ключового звіту щодо інфляції у США. Сьогоднішні дані повинні окреслити подальшу траєкторію долара і завершити тривале перетягування каната між ним та євро.
Кульмінацією середи на валютному ринку стане вихід статистики щодо інфляції у США за липень. Економісти очікують ослаблення інфляційного тиску в річному численні до 8,7% проти попереднього значення 9,1%.
Раніше на цьому тижні багато аналітиків заявили, що в разі розвитку такого сценарію курс долара ризикує сильно впасти, оскільки зниження інфляції посилить побоювання з приводу уповільнення темпів підвищення ставок ФРС.
Однак є думка, що якщо відскік USD і трапиться на тлі інфляційної статистики, то він буде дуже короткочасним. Аналітики американського банку the Morgan Stanley прогнозують подальше зміцнення грінбека.
Експерти очікують, що сьогоднішня публікація даних щодо інфляції, навпаки, стане відправною точкою для нового ралі долара. Як аргумент вони наводять оцінку базового індексу споживчих цін у США.
За прогнозами економістів, показник, що виключає зміну цін на продукти харчування та енергію, зросте з червневого значення 5,9% до 6,1% у липні.
Це буде свідчити про те, що інфляційний пік в Америці ще не пройдений. Отже, ФРС не встане поки на голубині рейки.
The Morgan Stanley вважає, що зараз ринок сильно недооцінює стійкість інфляції у США та рішучість американського регулятора боротися з нею.
Аналітики нагадують, що цільовий рівень інфляції для Федрезерву становить 2%. Щоб досягти цього значення в найкоротші терміни, Центробанку США доведеться ще не раз підвищити ставки відразу на 75 б.п.
Ще одним фактором на користь продовження яструбиної тактики ФРС став вчорашній коментар президента Федерального резервного банку Сент-Луїса Джеймса Булларда.
Чиновник заявив, що логічним результатом поточного циклу посилення має стати наближення відсоткових ставок до рівня 4% до кінця року.
Враховуючи, що зараз показник знаходиться в діапазоні 2,25–2,5%, можна припустити, що ФРС, ймовірно, не стане знижувати швидкість посилення монетарного курсу на своєму наступному засіданні.
Чергова хвиля спекуляцій з приводу підвищення ставок на 75 б.п. у вересні, запущена Дж. Буллардом, надає сьогодні вранці вагому підтримку долару.
Грінбек демонструє сильний опір в парі з євро на рівні 1,0220, попри зростання ризику зниження інфляційного тиску напередодні виходу ІСЦ.
Якщо ж сьогоднішній звіт не виправдає очікувань економістів і, навпаки, просигналізує про прискорення інфляції минулого місяця, це стане для долара справжнім ракетним паливом.
В такому випадку грінбек навряд чи обмежиться лише паритетом в парі з євро. Валютний тандем EUR/USD може впасти до позначки в 0,9700, прогнозує The Morgan Stanley.
Експерти звертають увагу на те, що зараз у європейської валюти майже не залишилося драйверів зростання, на відміну від долара. Становище євро дуже хитке, й воно погіршується в міру зростання проблем в регіоні.
Так само, як і США, ЄС продовжує боротися з рекордно високою інфляцією шляхом підвищення відсоткових ставок. Так само, як і Америка, Старий Світ стоїть на порозі рецесії.
Однак ситуація в єврозоні виглядає набагато сумніше. Її посилює енергетична криза, яка не зменшує обертів, а з кожним днем розгорається сильніше.
Ризик відключення газу в країнах ЄС зростає, що погіршує подальші перспективи євро.