Попит на ризикові активи збільшується з кожним днем. Йдеться не лише про валютний ринок, а й про ринок акцій. У момент написання статті індекс S&P500 торгується вище за позначку $4 000, що є новим максимумом цього місяця. Однак у Morgan Stanley закликають інвесторів не вкладати свої гроші в акції, незважаючи на стрибок ринку після рішення ФРС підвищити відсоткові ставки.
Головний стратег компанії Майк Вілсон і директор з інвестицій недавно заявив, що очікування Уолл-стріт з приводу того, що зростання відсоткових ставок може сповільнитися раніше, ніж прогнозувалося, є передчасними. «Ринок завжди зростає, як тільки ФРС припиняє жорстку політику відсоткових ставок, допоки не почнеться рецесія. У нашому випадку малоймовірно, що цього разу буде великий розрив між закінченням кампанії підвищення процентних ставок та рецесією», - сказав він в інтерв'ю. "Зрештою, це буде пастка".
Найголовнішою проблемою зараз є вплив економічного спаду на доходи корпорацій та ризик надмірного посилення Федеральної резервної системи політики у боротьбі з інфляцією. Купуючи акції зараз, інвесторам доведеться «пересиджувати» момент, коли в компаніях почнуться реальні проблеми через високу інфляцію, яка, виходячи зі звітів за другий квартал, починає поступово проявлятися. Початок рецесії в американській економіці вже очевидний, особливо після вчорашнього звіту щодо темпів зростання ВВП США у 2-му кварталі цього року, які всупереч усім прогнозам різко скоротилися. Навряд чи така ситуація буде сприйнята з позитивом споживачами, які продовжують стикатися зі зростанням цін.
«Ринок виявився трохи сильнішим, ніж ми могли б подумати з огляду на те, що сигнали зростання були. Навіть ринок облігацій тепер починає вірити в те, що ФРС, ймовірно, зайде надто далеко і вкине нас у рецесію», - зазначив Вілсон. За прогнозами аналітика, на кінець року S&P 500 залишиться на рівні 3 900 доларів. досягнутим у січні.
Вілсон також закликає дочекатися ще одного ривка ринку вниз, перш ніж говорити про формування дна. Він готується до того, що S&P впаде нижче за $3 636 - 52-тижневий мінімум, досягнутий минулого місяця. «Так, ми наближаємося до кінця ведмежого ринку. Але проблема в тому, що дно ще не досягнуто і нам потрібний ще один ривок, який призведе до оновлення червневого мінімуму». Вілсон вважає, що S&P 500 може впасти до $3 000 вже до осені цього року, коли настане повна рецесія американської економіки.
Бики вчора вибралися до нових локальних максимумів і готові до їх утримання та продовження зростання. Щоб більш серйозно покупцям заявити про свої наміри, потрібно якнайшвидше повертати під контроль діапазон $4 122, що змістить акцент на опір $4 157. Тільки так ми побачимо досить активне зростання індексу в район $4 197, де знову повертаються великі продавці. Як мінімум знайдуться охочі зафіксувати прибуток за довгими позиціями. Дальшою метою виступить рівень $4 234. У разі повернення тиску, утвореного внаслідок слабких корпоративних звітів та слабких даних по США, покупцям доведеться захищати найближчу підтримку $4 090, на яку надії мало. Прорив зіткне індекс назад до $4 065 і $4 038. Втративши ці рівні індекс просяде в район 4 003. Трохи нижче є більш стійкий рівень $3 968, де покупці почнуть діяти агресивніше.