Золото дозріло, але ринок вразливий для покриття коротких позицій

Хедж-фонди продовжують збільшувати свої ведмежі ставки на золото. Проте, на думку багатьох аналітиків, зниження може бути обмеженим і ринок стає привабливим протилежним рухом.
У дезагрегованому звіті CFTC про зобов'язання трейдерів за тиждень, фінансові менеджери скоротили свої спекулятивні довгі позиції на Comex по ф'ючерсах золота на 613 контрактів, до 91 056. При цьому короткі позиції зросли на 11 992 контракту, до 109 794.
Чиста коротка позиція по золоту збільшилася до 18 738 контрактів. Ведмеже позиціонування знаходиться на найвищому рівні з травня 2019 року.
Ринок золота перебуває у стійкому спадному тренді, оскільки Федеральна резервна система агресивно підвищила відсоткові ставки, щоб уповільнити економіку та знизити зростання інфляційного тиску.

Центральний банк розраховує в середу підняти відсоткові ставки ще на 75 базисних пунктів. За прогнозом, потенційне підвищення відсоткових ставок до кінця року має скласти до 3,50–3,75%.

Проте ці підвищення ставок вже були враховані ринком, відповідно, падіння золота до кінця року буде обмеженим. А уповільнення економіки та потенційна рецесія можуть призвести до того, що ФРС сповільнить темпи підвищення ставок.
Аналітики з сировинних товарів Societe Generale заявили, що з 21 червня на ринку золота спостерігається ведмежа позиція на 21 мільярд доларів. Додавши, що ринок дуже вразливий для покриття коротких позицій. Вони відзначили, що в останній раз, коли чисте позиціювання золота було таким ведмежим, ринок швидко розвернувся і перейшов до місячного ралі, яке підштовхнуло ціни до рекордних максимумів понад 2000 доларів за унцію.