Ключові індекси фондового ринку США – DOW Jones, NASDAQ і S&P 500 – завершили вівторок новим падінням. Отже, схоже, що черговий виток висхідної корекції завершено, і тепер фондові індекси та акції США знову кинуться вниз. Нагадаємо, що сьогодні в другій половині дня буде опубліковано найважливіший звіт з інфляції у США, від якого багато в чому залежить і доля євро з фунтом, і доля фондового ринку, і подальші дії ФРС. Згідно з прогнозами експертів, інфляція зросте у червні з 8,6% до 8,8% р/р. Якщо це прогноз справдиться, це означатиме підвищення ймовірності посилення монетарної політики ФРС на найближчому засіданні на 0,75% практично до 100%. Будь-яке більш сильне прискорення інфляції ‒ те саме. Якщо інфляція почне сповільнюватися, тоді можна буде очікувати підвищення ставки на 0,5%, але для цього інфляція має істотно сповільнитися, а не формально.
Водночас відбувся виступ голови ФРБ Атланти Рафаеля Бостіка. Він запевнив ринки в тому, що поточний рівень ключової ставки не є «уповільнюючим економіку». При ставці 1,75% економіка все ще може рости, але трохи меншими темпами, ніж робила це при нульових ставках. Також Бостік зазначив, що рівень ставки 3% є нейтральними, тобто таким, який не провокує ані уповільнення економіки, ані її зростання. Він відзначив сильний звіт по ринку праці в п'ятницю і низьке безробіття, зауваживши, що поки не бачить жодної ознаки рецесії. Більш того, Бостік вважає, що рецесії цілком можна буде уникнути, оскільки американська економіка сильна і може розвиватися навіть в умовах більш високих ставок. Глава ФРБ Атланти також зауважив, що за останній місяць не було жодної істотної та різкої зміни в економіці, тому «на початок рецесії все це не схоже».
Що ж, ринкам залишається тільки сподіватися, що Бостік правий, однак хочемо нагадати, що рік тому Джером Пауелл виспівував на всіх кутах про те, що висока інфляція має тимчасовий характер. Наскільки він «тимчасовий» зараз можуть судити всі, хто стежить за цим показником. Ми, як і раніше, вважаємо, що повернути інфляцію до 2% буде нелегким завданням. Якщо навіть при ставці 1,75% інфляція не покаже жодного уповільнення, то навряд чи цей показник повернеться до 2% при ставці, що дорівнює 3%. І в будь-якому разі це займе дуже багато часу, а не 5-6 місяців. Тому 2022 рік абсолютно точно буде роком рекордної інфляції. А якщо геополітичний конфлікт в Європі буде й надалі загострюватися, то це може призвести до нового прискорення зростання цін по всьому світу.