Сьогодні американські торгові майданчики зачинені: у США святкують День незалежності. Тому динаміку сьогоднішніх торгів слід розглядати через призму цієї обставини. Трейдери не поспішають відкривати великі позиції, рухаючись переважно за інерцією п'ятничних торгів. Така ситуація склалася майже у всіх доларових парах «мажорної групи», і пара eur/usd тут не є винятком.
Нагадаю, що наприкінці минулого тижня ведмеді пари активно намагалися закріпитись у рамках третьої фігури. Протягом двох днів – у четвер та п'ятницю – продавці долали рівень підтримки 1,0400, позначаючи силу південного тренду. Але складність ситуації полягає в тому, що для подальшого просування донизу трейдерам необхідно подолати 5-річний ціновий мінімум, який відповідає позначці 1,0339. У такому разі вони зможуть опуститися до основи 3-ї фігури, де розташовані вже 20-річні мінімуми. Це не просте завдання, яке потребує відповідного інформаційного супроводу. Тоді як фундаментальне тло підвело доларових биків минулого тижня.
З одного боку, багато сигналів фундаментального характеру сигналізували про пріоритет низхідного руху. Насамперед здивувала німецька інфляція, яка несподівано сповільнила своє зростання. Наприклад, гармонізований індекс споживчих цін (у місячному вирахуванні) вперше з січня минулого року опинився в негативній галузі. Та й інші компоненти релізу розчарували, опинившись у «червоній зоні». Потім підвела і загальноєвропейська інфляція: попри зростання ІСЦ, стрижневий індекс вийшов на позначці 3,7% за прогнозу зростання до 3,9%. Тут важливим є сам факт уповільнення зростання, вперше за останні 4 місяці. Опублікований сьогодні загальноєвропейський індекс цін виробників також вийшов у червоній зоні, недотягнувши до прогнозних значень. Тоді як торговельний баланс Німеччини показав дефіцит у розмірі 1 мільярд євро.
Всі ці фактори дозволяють ведмедям eur/usd розвивати південний наступ. Якби не одне "але": уповільнення зростання базового PCE. Опублікований минулого тижня звіт щодо зростання цінового індексу витрат на особисте споживання показав, що найважливіший для ФРС інфляційний індикатор демонструє низхідну динаміку вже третій місяць поспіль.
Сам собою цей факт не є критичним для американської валюти. Судячи з риторики представників ФРС (що мають право голосу в Комітеті), регулятор у липні знову підвищить відсоткову ставку на 75 пунктів. Але в контексті пари eur/usd цей інфляційний реліз відіграв вирішальну роль, принаймні щодо середньострокових перспектив. Повторюся – для впевненого південного прориву ведмедям пари необхідний потужний інформаційний привід, який дозволив би трейдерам не лише підійти до середини 3-ї фігури, а й подолати п'ятирічний ціновий мінімум. Якби базовий PCE всупереч прогнозам знову продемонстрував зростання, такий сценарій цілком міг би стати реальністю. Однак найважливіший інфляційний звіт підвів доларових бугаїв: ведмеді поспішили зафіксувати прибуток, спровокувавши корекційний відкат в область 4-ї фігури.
У результаті склалася патова ситуація: покупці eur/usd не здатні розвинути масштабний контрнаступ через слабкі німецькі дані та суперечливий звіт щодо зростання інфляції в єврозоні, тоді як продавці пари не можуть зібратися з силами для подолання потужного рівня підтримки 1,0339. Утворився тимчасовий ціновий діапазон, в рамках якого пара торгуватиметься як мінімум до середи, коли буде опубліковано протокол червневого засідання ФРС (а найімовірніше – до п'ятниці, коли оприлюднять Нонфарми). Нижньою межею даного діапазону є позначка 1,0370, яка є неприступним ціновим форпостом. Протягом останніх 6 тижнів продавці неодноразово намагалися його подолати, але марно. А ось верхньою межею ешелону є ціна 1,0520 – це середня лінія індикатора Bollinger Bands на таймфреймі D1.
На мій погляд, лонги по парі, як і раніше, виглядають ризиковано з огляду на дуже обережну позицію ЄЦБ щодо подальших кроків після липневого підвищення ставки. На тлі Федрезерву, який готується до чергового 75-пунктного збільшення ставки, європейський регулятор діє надто повільно та нерішуче. Тому будь-які корекційні відкати по парі доцільно використовувати як привід відкриття коротких позицій.
Технічна картина також говорить про пріоритет низхідного руху. Пара eur/usd на таймфреймі D1 торгується між середньою та верхньою лініями індикатора Bollinger Bands, а також під усіма лініями індикатора Ichimoku (у тому числі й хмари Kumo), який сформував на денному графіку ведмежий сигнал "Парад ліній". Першою метою південного руху виступає позначка 1,0400. Основною метою є таргет 1,0370, який зараз виконує роль ключового цінового бар'єру.