Минулу п'ятиденку грінбек зумів завершити в плюсі, зафіксувавши тритижневий висхідний тренд. Це сталося багато в чому завдяки тому, що наймасштабніший підйом ставки ФРС минулого тижня вчинив істотний тиск на широкий спектр ризикових активів.
В результаті усі три ключових індекси Волл-стріт продемонстрували третій тиждень зниження поспіль, як і пара EUR/USD.
«Центробанки, які довгий час були нашими друзями, кажуть, що нам варто очікувати багато болю. Показник інфляції ‒ єдина річ, яка важлива для регуляторів зараз. Навіть уповільнення економічного зростання не стане достатньою причиною для зміни "яструбиного" настрою ФРС», ‒ повідомили стратеги PineBridge Investments.
Опубліковані в п'ятницю статдані по США показали, що у травні промислове виробництво в країні розширилося на 0,2% в місячному вираженні проти прогнозованого зростання на 0,4% і збільшення на 1,4% у квітні.
Ці дані стали останньою ознакою зниження економічної активності у Сполучених Штатах.
Тим часом голова Федрезерву Джером Пауелл на заході Центробанку в п'ятницю ще раз наголосив, що регулятор зосереджений на поверненні інфляції до цільового показника у 2%.
«Я і мої колеги чітко націлені на повернення інфляції до нашого цільового показника у 2%. Прихильність ФРС завданню підтримувати цінову стабільність забезпечує загальну довіру до долара як до засобу збереження капіталу», – заявив він.
Коментарі голови американського ЦБ допомогли грінбеку зміцнитися майже на 0,6% щодо своїх основних конкурентів. Індекс USD завершив тиждень символічним зростанням на 0,09%, поблизу 104,45 пункту.
Американські фондові майданчики в п'ятницю закрилися переважно на позитивній території. Однак тижневе падіння ключових індексів Волл-стріт в середньому склало близько 5%.
«Волатильність ринку залишається підвищеною, а індекс VIX закрився на найвищому тижневому рівні з кінця квітня. Це тема, яка виходить за рамки акцій, з різким стрибком волатильності валютних курсів і ставок, поряд з більш широкими кредитними спредами», – сказали фахівці NAB.
«На цьому етапі важко побачити поворот у долі ризикових активів, поки ми не побачимо свідчень істотного ослаблення інфляційного тиску», ‒ додали вони.
Глава ФРБ Міннеаполіса Ніл Кашкарі в п'ятницю повідомив, що він підтримав підняття ставки на 75 б.п. на червневій зустрічі FOMC і може підтримати аналогічне підвищення на наступному засіданні. При цьому, за його словами, послідовні збільшення ставки на 50 б.п. до тих пір, поки інфляція не почне наближатися до цільового рівня 2%, можуть виявитися вірною стратегією.
Тим часом остаточні дані по індексу споживчих цін єврозони за травень підтвердили показники в 8,1% р/р і 3,8% м/м. Представник ЄЦБ клас Нот заявив, що регулятор може піти на кілька підвищень ставок на 50 б.п. у разі погіршення інфляційної ситуації в єврозоні.
Втім, Заява К. Нота не забезпечила значущої підтримки єдиній валюті.
У п'ятницю вона подешевшала щодо американського конкурента майже на 0,3%, а за підсумками тижня втратила близько 0,15% і фінішувала в районі $1,0498.
Наразі євро доводиться стикатися з низкою зустрічних вітрів, які обмежують здатність EUR до відновлення.
До них належать побоювання ринку за долю світової економіки та ризики, пов'язані зі скороченням постачань російського газу в Європу.
«Рішення Росії скоротити частину експорту газу до Німеччини, Італії та Франції може передвіщати повну зупинку постачань газу. У цьому разі ми очікуємо, що єврозона зіткнеться з більш ранньою і глибокою рецесією», – заявили економісти Barclays.
На початку нового тижня пара EUR/USD відвойовує частину позицій, втрачених у п'ятницю, тим часом долар зазнає труднощів із залученням покупців.
У понеділок індекс USD торгується на негативній території в районі 104,30 пункту, що на 1,4% нижче 19-річного максимуму, досягнутого минулого тижня.
«Зниження курсу долара спричинене переважно слабкою торгівлею на ринках США, що відзначають державне свято у понеділок», – вважають стратеги Citigroup.
Біржові майданчики у США сьогодні закриті у зв'язку зі святкуванням Дня скасування рабства.
Ринки «перетравлюють» переоцінку очікувань за ставкою ФРС, а глобальні ризикові активи поки не можуть продемонструвати стійкого відскоку. Все це повинно підтримувати попит на долар, вважають в ING.
«Якщо ми не побачимо явної протидії підвищенню ставки ФРС на 75 базисних пунктів у липні, ринки можуть консолідувати свої оцінки за ставкою на рівні близько 3,50% до кінця цього року, що має надати базову підтримку американській валюті», – відзначили експерти банку.
«Глобальна тяга до ризику може поки не відновитися, особливо з урахуванням нещодавніх подій на газовому ринку і наявних побоювань з приводу економічних перспектив Китаю, які повинні продовжувати підживлювати попит на захисний долар. Повернення індексу USD понад 105,00 у короткостроковій перспективі ‒ наш базовий сценарій», ‒ додали вони.
Пара EUR/USD завершила попередній тиждень практично без змін. Вона може знайти "дно" в районі 1,0400–1,0450, але ризики подальшого зниження зберігаються, кажуть економісти ING.
«Велика стабільність на периферійному ринку облігацій єврозони й не такі вже погані індекси PMI валютного блоку за червень можуть тимчасово встановити нижню межу для євро в районі 1,0400–1,0450. Але ризики зниження до 1,0200–1,0000 в літні місяці на тлі стійкого зміцнення долара і погіршення перспектив єврозони зберігаються», ‒ заявили вони.
Очікується, що індекс менеджерів із закупівель у сфері послуг єврозони знизиться до 55,5 пункту з 56,1 пункту, зафіксованих у травні. При цьому виробничий PMI може опуститися до 53,9 пункту з 54,6 пункту у попередньому місяці.
«Рішення Росії скоротити частину експорту газу до Німеччини, Італії та Франції може передвіщати повну зупинку постачань газу. У цьому разі ми очікуємо, що єврозона зіткнеться з більш ранньою і глибокою рецесією», – заявили економісти Barclays.
На початку нового тижня пара EUR/USD відвойовує частину позицій, втрачених у п'ятницю, тим часом долар зазнає труднощів із залученням покупців.
У понеділок індекс USD торгується на негативній території в районі 104,30 пункту, що на 1,4% нижче 19-річного максимуму, досягнутого минулого тижня.
«Зниження курсу долара спричинене переважно слабкою торгівлею на ринках США, що відзначають державне свято у понеділок», – вважають стратеги Citigroup.
Біржові майданчики у США сьогодні закриті у зв'язку зі святкуванням Дня скасування рабства.
Ринки «перетравлюють» переоцінку очікувань за ставкою ФРС, а глобальні ризикові активи поки не можуть продемонструвати стійкого відскоку. Все це повинно підтримувати попит на долар, вважають в ING.
«Якщо ми не побачимо явної протидії підвищенню ставки ФРС на 75 базисних пунктів у липні, ринки можуть консолідувати свої оцінки за ставкою на рівні близько 3,50% до кінця цього року, що має надати базову підтримку американській валюті», – відзначили експерти банку.
«Глобальна тяга до ризику може поки не відновитися, особливо з урахуванням нещодавніх подій на газовому ринку і наявних побоювань з приводу економічних перспектив Китаю, які повинні продовжувати підживлювати попит на захисний долар. Повернення індексу USD понад 105,00 у короткостроковій перспективі ‒ наш базовий сценарій», ‒ додали вони.
Пара EUR/USD завершила попередній тиждень практично без змін. Вона може знайти "дно" в районі 1,0400–1,0450, але ризики подальшого зниження зберігаються, кажуть економісти ING.
«Велика стабільність на периферійному ринку облігацій єврозони й не такі вже погані індекси PMI валютного блоку за червень можуть тимчасово встановити нижню межу для євро в районі 1,0400–1,0450. Але ризики зниження до 1,0200–1,0000 в літні місяці на тлі стійкого зміцнення долара і погіршення перспектив єврозони зберігаються», ‒ заявили вони.
Очікується, що індекс менеджерів із закупівель у сфері послуг єврозони знизиться до 55,5 пункту з 56,1 пункту, зафіксованих у травні. При цьому виробничий PMI може опуститися до 53,9 пункту з 54,6 пункту у попередньому місяці.