Стабілізація біткоїна близько психологічно важливої позначки 30000 дозволяє передихнути та поміркувати, на яких рівнях криптовалюту чекає капітуляція. На думку компанії Bequant, займається цифровими активами, вона вже на підході, оскільки частка анонімних гаманців «в грошах», тобто тих їх власників, які придбали токен за ціною нижче поточної, впала до багатомісячного мінімуму в 51%. Glassnode, посилаючись на зниження питомої ваги прибуткових рахунків в капіталізації ринку до 18-25%, називає область 20560-23600. Після її досягнення котирування BTCUSD впадуть як картковий будиночок.
Динаміка частки анонімних біткоїн-гаманців «в грошах»
Чим більше проходить часу, тим більше розумієш, що біткоїн – це звичайний ризикований актив, вартість якого залежить від економічних циклів. Через пандемію, пов'язану з нею рецесію світової економіки та колосальні монетарні стимули від ФРС та інших центробанків, лідер сектора криптовалют злетів до небес. Однак масове посилення грошово-кредитної політики опустило його з небес на землю. У 2020-2021 Федрезерв напихав ринки та глобальну економіку дешевою ліквідністю, зараз її забирає з системи. Куди ще податися, як не на південь?
Якщо протягом двох попередніх років біткоїн ріс завдяки жадобі наживи, то в поточному році його шанувальники уважно стежать за макроекономічною статистикою по штатах. Вона може дати підказки з приводу подальших кроків ФРС. Пауза в процесі монетарної рестрикції позитивно відіб'ється на всьому класі ризикованих активів, зокрема на криптовалюті. Не дивно, що в таких умовах їх зв'язок з індексом технологічних компаній США продовжує зміцнюватися.
Про збільшений вплив Nasdaq Composite на BTCUSD свідчить не лише їх кореляція, але й абсолютно різна ефективність вкладень в ризиковані активи зараз і в колишні часи. Якщо покупка біткоїнів на закритті ринку акцій США з подальшим його продажем на відкритті принесла б прибуток у 270% у 2020, то у 2022 були б зафіксовані збитки у 8%. Навпаки, покупки на відкритті з подальшим продажем на закритті фондового ринку два роки тому практично б не змінили депозит, тим часом як в поточному році привели б до його просідання на 30%.
Стратегії роботи з біткоїном
Отже, в періоди «бичачих» ринків криптовалюта зростає швидше Nasdaq Composite, при «ведмежій» кон'юнктурі падає різкіше, ніж фондовий індекс. Це дозволяє вважати біткоїн більш ризикованим активом, ніж акції.
BTCUSD, денний графік
Технічно нездатність BTCUSD утриматися нижче справедливої вартості на 30200 буде свідчити про слабкість «биків» і стане підставою для подальшого зниження. Втім, занадто глибокого просідання я не чекаю і все ще розраховую, що біткоїн зможе зачепитися за область конвергенції 24500-25000. Його подальше зростання до 28400 і 30200 здатне стати підставою для покупок в рамках формування та реалізації материнського та дочірнього патернів Розширюваний клин.