Ключові індекси фондового ринку США – DOW Jones, NASDAQ і S&P 500 – завершили четвер новим сильним падінням. Як ми вже говорили у попередніх статтях, час від часу фондові індекси коригуються проти корекції, тобто вгору, але потім відновлюється падіння. Протягом останніх тижнів ми побачили черговий виток висхідної корекції, таким чином, зараз настав час для нового падіння. Ситуація на фондовому ринку США і фундаментальний фон не змінюються зовсім. Ринок, як і раніше, очікує потужного підвищення ставки та початку програми QT, яка означає розпродаж скарбничих та іпотечних облігацій з рахунків ФРС. І перший, і другий крок є посиленням монетарної політики. Тому нічого дивного в тому, що ризикові активи падають в ціні, немає. Найцікавіше, що основним драйвером підвищення ключової ставки є інфляція... Адже саме інфляція зросла у США до 40-річних максимумів, при чому зараз абсолютно не можна зробити висновок, що вона хоча б почала сповільнюватися і все найгірше залишається вже позаду. За підсумками квітня індекс споживчих цін знизився на 0,2% в річному вираженні, але, як ми вже говорили, це може бути збігом, випадковістю або банальним відкатом. Так, в макроекономічних показниках теж є поняття «відкат». Отже, поки що інфляція зберігає всі шанси на те, щоб продовжувати прискорюватися. А так це чи ні, ми дізнаємося вже сьогодні, коли буде опублікований звіт за травень.
«В усьому винна Росія». Саме таку думку озвучують останнім часом все частіше й частіше перші економічні особи США та Євросоюзу. Нагадаємо, що зростання цін (тобто інфляція) багато в чому залежить від цін на вуглеводні. Якщо зростає ціна на нафту або бензин, то це означає, що ціна зростає майже на все, оскільки вартість бензину закладається у виробництво або доставку будь-яких товарів. Крім цього, військовий конфлікт між Україною та Росією призвів до ще більшого порушення логістичних ланцюжків по всьому світу. А найбільші побоювання зараз викликає питання продовольства, адже із заблокованих українських портів немає жодної можливості вивезти пшеницю та інші сільгоспкультури, від яких залежать насамперед бідні країни світу. Звісно, що в Євросоюзі або США голоду не буде, буде лише нове зростання цін на дефіцитні продукти харчування. Саме такі думки озвучила на останньому своєму виступі Міністр фінансів США Джанет Єлен. Вона назвала інфляцію «неприйнятною», небезпечною для економіки, а також визнала власну помилку, коли говорила про нетривалість високої інфляції. Єлен також заявила, що дуже важливо знизити інфляцію, не створюючи при цьому тиск на ринок праці, й зазначила, що відповідає за інфляцію незалежна ФРС, у якої «все повинно вийти». Що ж, сьогодні побачимо, чи призведе підвищення ставки до 1% до завершення прискорення цього показника.