Справедлива ціна Біткоїна становить $38k: що це означає для криптовалюти?

За останній тиждень Біткоїн відбувся як новий стейблкоїн. Актив продовжує активно рухатися в певному діапазоні $29k-$30k без передумов для виходу за межі цієї області. Головною причиною меланхолійного руху криптовалюти став тиждень високої волатильності на ринку цифрових активів та оновлення локального дна BTC близько $24k. Поточний рух ціни можна як стабілізацію перед розворотом тренду.

Експерти JPMorgan не підтверджують цю тенденцію, але разом з тим стверджують, що справедлива вартість Біткоїна знаходиться на позначці $38k. Тобто, цифровий актив торгується на $8k нижче за рівень, який відображає його дійсну вартість. Це говорить про те, що криптовалюта серйозно недооцінена і її поточна цінність та можливості набагато ширші. Чи стане це сигналом для подальшого зростання? Найімовірніше, ні. У короткостроковій перспективі актив справді може досягти діапазону $33k-$35k, але про повноцінний розворот не йдеться.

Падіння ціни нижче $30k, слабкі перспективи для подальшого зростання та серйозна недооцінка Біткоїна є прямим наслідком екстремальних умов як на ринку, так і на макроекономічній арені. Нині ринки перебувають у умовах, із якими ніколи не стикалися. Невідомість змушує інвесторів масово переводити капітал в активи, які користуються безпосередньою підтримкою регулюючих органів.


Біткоїн же, навпаки, втрачає позиції через зростання кореляції з фондовими ринками. Співзалежність ринків відбулася через схожу модель інвестування під час коронакризи, яка згодом спровокувала ідентичний процес та темпи вилучення ліквідності. У такій ситуації інвестори не аналізують перспективи конкретного активу, а мають на меті збереження капіталу. ФРС активно взявся зміцнювати долар США, відповідно, всі активи поступово переводитимуться в цей актив.

При цьому JPMorgan стверджує, що падіння ціни нижче справедливої позначки більше схоже на капітуляцію інвесторів. Іншими словами, частина гравців повністю розвантажили свої портфелі, і обсяги, що звільнилися, здійснюють потужний тиск на котирування BTC/USD. Судячи з обсягів монет BTC, що виводяться з криптобірж, вагома частина інвесторів продовжує накопичувати активи. Цьому також сприяє локальна корекція індексу долара. Єдиною явною перешкодою, яка не дозволить Біткоїну в короткостроковій перспективі розвороту тренду, є старт програми кількісного скорочення.


Насамперед ця програма зачепить фондовий ринок, але з урахуванням високої кореляції крипторинок також серйозно постраждає. При відновленні низхідного руху основні цілі розташовуються в області $20k-$25k. Важливою психологічною відміткою для інвесторів стане рівень $20k, при пробої якого ціну можна зустрічати в районі $15k, де проходить потенціал "Голови та плечей", а також "ведмежого прапора". У будь-якому разі інвестори не можуть до кінця визначити наслідки вилучення $45 мільярдів у червні, а тому варто чекати зростання волатильності та спонтанні дії гравців крипторинку.