Ведмежий ринок криптовалют взяв паузу після волатильного тижня та досягнення локальних мінімумів. Проте, чим ближче червень, тим сильніше стискаються мільйони сердець криптовалютних інвесторів. Перший місяць літа ознаменується початком процедури вилучення ліквідності з фінансової системи. Основним бенефіціаром трильйонних вливань став фондовий ринок, але цифрові активи також оновлювали рекорди під час коронавірусної кризи. З огляду на це падіння обіцяє бути болючим.
Згідно з планом, опублікованим ФРС, відомство планує вилучати понад трильйон доларів США за рік. З одного боку, подібна практика дозволить повернути вартість цінних паперів до справедливих позначок. Це зробить болісний, але оздоровчий вплив на ринок. Але важливо враховувати, що для крипторинка це виявиться негативнішим явищем, оскільки станом на 25 травня Біткоїн вперше з липня 2021 року торгується нижчою за справедливу вартість. Немає сумнівів у тому, що кореляція з фондовими індексами та вилучення ліквідності ще більше знизить реальну вартість криптовалюти.
Важливо також розуміти, що заходи щодо такого суттєвого вилучення ліквідності проводяться вкрай рідко. Для інвесторів це темрява, де має місце імпульсивна та передчасна реакція. Це може призвести до підвищення волатильності та різкого зниження котирувань криптовалют. З урахуванням того, що великі інвестори вже скористалися сплеском волатильності під час атаки на алгоритмічний стейблкоїн UST, є всі підстави вважати, що подібні маніпуляції продовжаться. Це може призвести до різкого відтоку інвестицій у криптофонди, як це сталося минулого тижня. Згідно зі звітом CoinShares, інвестори масово виводили кошти з Біткоїна на тлі оновлення локального максимуму індексу волатильності.
Ще одним негативним аспектом є відсутність чіткого розуміння у ринків, яким саме чином відбуватиметься процес вилучення ліквідності. Якщо ФРС продаватиме облігації на балансі, це може призвести до істотних проблем з ліквідністю. Головним постраждалим стане фондовий ринок і за рахунок кореляції цифрові активи також суттєво постраждають. Аналітики JPMorgan вважають, що попри падіння котирувань фондових індексів, інвестори до кінця не усвідомлюють негативного впливу програми кількісного скорочення, що стартує.
Основна проблема полягає в тому, що скорочення балансу на більш ніж трильйона доларів США призведе до руйнування ланцюжків, що створилися в період 2020-2021. Багато в чому все залежатиме від конкретного способу вилучення ліквідності, але навіть операції з борговими чи іпотечними облігаціями негативно позначаться на цілих економічних секторах. У таких умовах криптовалютний ринок також стане таким, що програв за рахунок зниження інвестиційної активності та повне ігнорування високоризикових та високоволатильних активів.
З технічного погляду це означатиме повну реалізацію двох ведмежих патернів на денному таймфреймі Біткоїна. Сукупний потенціал низхідного руху від фігур "Голова та плечі" та "ведмежий прапор" знаходиться в області $15k-$20k.
Якщо брати відсоткове співвідношення падіння ціни з абсолютного максимуму до $15k, ми побачимо, що це становить 78%. Цей показник цілком відповідає повній реалізації низхідного тренду на ведмежому ринку. Але з іншого боку важливо пам'ятати, що поточна ситуація не мала аналогів у минулому, а тому цілком імовірно, що можна очікувати зниження рівня $8k-$10k.