Поточна геополітична та економічна ситуація за ступенем свого впливу на поведінку інвесторів не знає аналогів. Світова спільнота не стикалася з подібними викликами вже багато десятків років. Складнощі після підступного економічного устрою і початок боротьби з інфляцією були істотно змінені війною в Україні. Сукупність цих факторів спровокувала не лише інфляційну кризу, але також ресурсну, енергетичну та продовольчу. При цьому санкційний тиск на РФ порушив основні ланцюжки постачань, що також вплинуло на зростання світового безробіття.
При такій складній загальносвітовій ситуації, ФРС вбив останній цвях в кришку труни ринків, які розцвіли під час пандемії. Серед цих ринків опинився і криптовалютний, як один з головних бенефіціарів багатотрильйонної стимуляції економіки. У поточних умовах важливо розуміти, що політика ФРС спрямована на зміцнення долара США та суміжних з ним активів. Саме тому капітал починає плавно перетікати в держоблігації США та долар США. Це зрозуміле рішення інвесторів вкладати капітал у кошти, успіх яких життєво необхідний найбільшій економіці світу. Однак чи варто сприймати такий перетік капіталу як довгостроковий?
Як ми бачимо виходячи з цього графіка падають не лише високоризикові активи, а й дорогоцінні метали на кшталт золота. Хоча здавалося б, в поточній економічній ситуації золото має стати одним з ключових інструментів для захисту капіталу. Однак замість цього ми спостерігаємо масовий відтік капіталу на користь цінних паперів США та USD. Стає очевидним, що істотний перетік капіталу в долари США є короткостроковим або середньостроковим заходом із захисту активів до стабілізації ринкової ситуації. На це також вказує локальне зростання основних активів, тим часом як DXY коригується. Це свідчить про тимчасову прихильність долару, але також підтверджує високий інтерес до інших класів активів.
Зважаючи на ситуацію, що склалася, чи можна припустити, що ще зарано викреслювати біткоїн як засіб захисту від інфляції? Цілком ймовірно, що актив може знову використовуватися як засіб хеджування ризиків. Поточний стан криптовалюти повністю підходить для цього. Bitcoin стабілізувався в районі $29k - $30k, його волатильність знизилася до прийнятних до травневих рівнів. Актив продовжує зберігати баланс і в такий спосіб привертати увагу інвесторів. На криптовалютних біржах відновився відтік монет BTC, що вказує на зростання інтересу до біткоїна.
Попри локальний позитив, важливо розуміти, що інвестори продовжують перебудовуватися під нові реалії. Великих інвестиційних потоків з довгостроковими цілями очікувати ще зарано. Насамперед це пов'язано з політикою ФРС та стартом програми кількісного скорочення. Важливо також розуміти, що у США рівень інфляції на рівні 40-річного максимуму, і щоб побороти такий розгул знецінення коштів буде потрібно не один місяць. Відповідно, в найближчій перспективі BTC навряд чи буде використовуватися як засіб для боротьби з інфляцією через велику ймовірність стрибків волатильності та падіння ціни.