Ключові індекси фондового ринку США – DOW Jones, NASDAQ та S&P 500 – завершили середу новим обвалом. Як ми вже не раз говорили, у цьому немає нічого дивного, оскільки саме такий сценарій спочатку пропонувався нами на 2022 рік: потужна, глобальна корекція. І ми вважаємо, що це може бути лише початком, оскільки ФРС поки що підвищила ставку лише двічі і навіть не почала ще скорочувати власний баланс. Що буде, коли ФРС підвищить ставку до 3%, а баланс ФРС почне скорочувати на 100 мільярдів доларів щомісяця? Висновок, на наш погляд, очевидний. Тут навіть не потрібно бути аналітиком, щоб розуміти, що якщо фондовий ринок зростав на програмі QE, він падатиме на програмі QT. Сумарно за останні кілька місяців індекси NASDAQ та S&P 500 втратили не менше 30%.
Вчора у Штатах було опубліковано інфляцію за квітень. Її значення становило 8,3% р/р, що вище за прогнози, але нижче за значення березня-місяця. Саме таке значення ми припускали. Інфляції ще не час падати швидко і сильно, тому що знову-таки ФРС поки що лише трохи посилила монетарну політику. Навіть усередині самої ФРС говорять, що процес повернення інфляції до 2% може зайнятися півтора-два роки мінімум. Весь цей час регулятор по ідеї повинен буде піднімати ставку та працювати за QT. Таким чином фондові індекси, акції, криптовалюти можуть падати ще дуже довгий час. В принципі, ми точно пророкували і падіння біткоїну, який зараз пішов уже нижче 30 000 $ за монету. Інфляція в 8,3% не дає підстав припускати, що намічений курс змін монетарної політики якось скоригуватиметься ФРС. Якби інфляція продовжила прискорюватися, то цілком можна було б очікувати підвищення ставки на одному з двох найближчих засіданнях відразу на 0,75%. Якби інфляція впала нижче 8,2%(прогноз), можна було б очікувати, що темпи підвищення ставки трохи знизиться порівняно з поточними планами регулятора.
Щодо військового конфлікту в Україні, то точаться бої по всій лінії фронту. ЗСУ мають непоганий успіх у Харківській області та вже практично відтіснили російську армію на межі області. Як кажуть у Києві, після зачистки цієї області підрозділи ЗСУ почнуть перекидатися до інших областей для повного їх звільнення. У РФ поки що не оголошували про повну або часткову мобілізацію, тому утримати захоплені території російської армії буде дуже важко. Особливо з огляду на той факт, що в Україну зараз ллється річкою західне озброєння. Деякі військові експерти почали називати дату серпень-вересень, коли військові дії на території України можуть завершитися. Також відомо, що Росія стягнула до лінії зіткнення майже всі установки ракетної зброї. У найближчі кілька днів може бути завдано потужного ракетного удару по всіх українських містах.