Багато аналітиків та учасників ринку хвилює питання: як довго USD зможе утриматися на пікових позиціях? Поточне зміцнення долара рано чи пізно завершиться просіданням останнього. Проте експерти розраховують, що зниження грінбеку буде помірним.
До середини поточного тижня американська валюта досягла піку, наближаючись до високих значень семирічної давності. У середу, 27 квітня, Грінбек знаходився на найвищому рівні з початку пандемії COVID-19. За оцінками фахівців, квітень став найкращим місяцем для «американця», починаючи з 2015 року. Цьому сприяли перспективи найближчого підвищення ставок ФРС та значні грошові потоки в активи-притулки, насамперед у золото та USD.
Напередодні засідання Федрезерву, яке було заплановано наступного тижня, грінбек впевнено дорожчає. За спостереженнями аналітиків, цього місяця американська валюта зросла максимальними темпами за останні 7 років. Підтримку USD надають очікування ринку щодо зростання ставки ФРС відразу на 0,50%.
На цей момент фондові ринки враховують у цінах зростання ставки за федеральними фондами на 1% на найближчих засіданнях регулятора (у травні та в червні), а також її зростання на додаткові 2,50% до кінця 2022 року. Очікування жорсткості монетарної політики Федрезерву надає нового імпульсу зміцненню USD.
Американська валюта нарощує свої позиції, попри відносно негативну статистику із США. Згідно з поточними звітами, у березні продажі новобудов у країні знизилися на 8,6% і склали 763 тис., не дотягнувши до прогнозу в 765 тис. У квітні також просів індекс довіри споживачів до економіки США (до 107,3 пункту з попередніх 107, 6 пунктів). Ці показники знижують шанси долара на короткострокове зростання, але у середньостроковому та довгостроковому горизонтах планування не заважають його домінуванню.
На тлі долара, що росте, його суперник, євро, виглядає блідо і стрімко втрачає бали. Раніше європейська валюта серйозно просіла через побоювання щодо впливу російсько-українського конфлікту на економіку єврозони. Олії у вогонь додає нерішучість ЄЦБ у питаннях жорсткості монетарної політики та підйому ставок. За цими параметрами європейський регулятор значно поступається американському.
Експерти побоюються подальшого зниження євро на тлі посилення ризику стагфляції, здатної паралізувати європейську економіку. Нагадаємо, що стагфляція характеризується уповільненням зростання економіки за високих темпів інфляції. Проте реалізація такого сценарію є малоймовірною.
Особливу актуальність для подальшої динаміки американської та європейської валют мають два фактори: обмеження у Китаї, пов'язані з новим спалахом COVID-19, та російсько-український конфлікт. Найважче у новій реальності доводиться «європейцю», який постійно балансує на межі падіння. На цьому фоні парі EUR/USD важко втриматись на плаву. У вівторок, 26 квітня, тандем продемонстрував спадний тренд, досягнувши позначки 1,0746, а потім попрямував до критичного рівня 1,0696. Вранці в середу, 27 квітня, пара EUR/USD курсувала близько 1,0629. Тандем ризикує обвалитися до мінімумів з 2020 року, причому його подальше активне відновлення під питанням.
На думку аналітиків, тривалий російсько-український конфлікт посилює ризик енергетичної кризи на тлі повного ембарго на імпорт енергоносіїв до Європи. Реалізація такого сценарію провокує хаос та подальше просідання європейської економіки. Ситуація, що склалася, тисне на євро, який одночасно протистоїть долару, що зміцнюється. Останній підтримують очікування ринку щодо посилення ДКП з метою приборкання інфляції.
Підтримку грінбеку, як і раніше, надають «яструбина» риторика Джерома Пауелла, голови американського регулятора, і висока ймовірність підйому ключової ставки на 50 базисних пунктів (б.п.). Крім цього, Дж. Пауелл заявив про готовність слідувати курсом, спрямованим на жорсткість монетарної політики. У цьому учасники ринку розраховують прискорене скорочення балансу Федрезерва.
Після травневого засідання регулятора можливе прояснення нюансів програми кількісного посилення. Ситуація, що склалася на руку грінбеку, оскільки перспектива активного підйому ставок і використання інших інструментів нормалізації ДКП посилюють його привабливість. Це дає перевагу USD у порівнянні з іншими валютами.