Сьогодні Банк Японії розпочинає 2-денне засідання з питань грошово-кредитної політики. Від прийнятих регулятором рішень залежатиме подальша динаміка валютної пари USD/JPY.
Напередодні засідання BOJ відчувається підвищена знервованість. На початку азійських торгів у середу японська єна спробувала відновитись. Проте трохи згодом долар посилив тиск, і пара USD/JPY знову піднялася до вже звичного рівня 127,80.
Коливання курсу обумовлені протилежними прогнозами щодо подальшої політики Центробанку Японії. Наразі інвестори побоюються, що регулятор може скоригувати свою тактику, щоб спробувати зупинити зниження єни.
Нагадаємо, що зростанню пари USD/JPY останнім часом сприяла сильна розбіжність у грошово-кредитній політиці Центральних банків США та Японії.
У той час як Федрезерв вже приступив до підвищення відсоткових ставок та згортання програми кількісного пом'якшення, BOJ, як і раніше, дотримується надм'якого курсу.
Голубина позиція японських чиновників уже призвела до того, що єна впала до долара до 20-річного мінімуму. Якщо Банк Японії продовжить гнути свою лінію, національна валюта може ще більше знецінитися.
Нещодавній обвал єни підживлює ринкові спекуляції про можливу зміну курсу BOJ і тим самим провокує розпродаж пари USD/JPY.
Проте більшість експертів схиляються до того, що Банк Японії збереже свої основні монетарні параметри без змін.
Згідно з опитуванням Bloomberg, майже 90% економістів вважають, що японський регулятор збереже свою негативну відсоткову ставку та програму купівлі активів.
Водночас лише близько 10% респондентів очікують зміни прогнозних орієнтирів у бік посилення.
На цей момент BOJ не може діяти так само агресивно, як ФРС. Головна причина у тому, що темпи зростання японської економіки ще не досягли допандемійного рівня.
Щоб повернутись до показників, що існували до COVID-19, Банк Японії, навпаки, має оголосити про додаткове стимулювання. Але це також неможливо, враховуючи плачевний стан нацвалюти.
Глава японського центробанку Харухіко Курода перебуває у дуже скрутному становищі. Затятий прибічник політики пом'якшення усвідомлює, що ослаблення єни посилює і так важкий фінансовий тягар простих громадян, і бізнесменів.
Антиросійські санкції викликали стрімке зростання цін на енергоносії у Японії. На думку економістів, подорожчання палива, найімовірніше, змусить BOJ підвищити свій щоквартальний прогноз щодо інфляції до 2%.
Зверніть увагу, що будь-яка цифра, що перевищує 1,2%, означатиме, що Банк Японії очікує найшвидшої за останні 30 років інфляції.
Якщо регулятор визнає зростання цін стійким, це посилить очікування ринку щодо нормалізації його монетарної політики.
Оновлений прогноз щодо інфляції та рішення BOJ щодо грошово-кредитної політики, ймовірно, будуть опубліковані у другій половині дня у четвер.