Схоже, що ринок повністю зосередився на публікації даних про споживчу інфляцію в Америці, які будуть представлені завтра у вівторок.
Отже, згідно з консенсус-прогнозом, індекс споживчих цін в Америці в березні має зрости в річному вираженні до 8.4% у порівнянні з лютневим значенням в 7.9%. У місячному численні передбачається посилення інфляції до 1.2% з 0.8%. Базова інфляція у співвідношенні рік до року повинна додати до 6.6% в березні проти 6.4% в лютому.
Як може відреагувати завтра ринок на очікувані значення інфляції або дещо вищі?
Нагадаємо, що минулого тижня коментар члена ФРС Л. Брейнард досить сильно розворушив ринок, чинив тиск на акції компаній, причому не лише у США, але і в цілому на світових торгових майданчиках. Вона дала зрозуміти у своїй промові, що необхідно енергійно позбавляти від облігаційного балансу ФРС та активніше підіймати відсоткові ставки. Її слова не тільки призвели до руху ринок державного боргу в Америці та фондові індекси, змусивши інвесторів розпродавати як державні облігації, так і акції компаній. А на валютному ринку долар, хоч і не так активно, але все ж отримав підтримку.
Тепер, з огляду на наявні настрої у Федрезерві, але ж так думає не лише Брейнард, але й багато інших представників ЦБ, черговий факт зростання інфляції – це, якщо цифри опиняться в руслі очікувань або навіть вище, що також може статися, ми вважаємо, що завтра ми побачимо нову широкомасштабну хвилю падіння фондових індексів як у Штатах, так і по всьому світу. На цій хвилі долар, звичайно, знову поповзе вгору.
Такі рухи можна буде очікувати тому, що посилення інфляційного тиску плюс відповідні настрої в ЦБ можуть однозначно привести до того, що банк може вирішити відразу підняти ставки на 0.50%, а не на 0.25%. До речі, згідно з динамікою ф'ючерсів на ставки по федеральних фондах, саме такого варіанту розвитку очікує ринок.
Що буде, якщо дані щодо інфляції виявляться нижчими?
Отже, такий варіант може відбутися тому, що Дж. Байдену вдалося стабілізувати ціни на нафту, а отже є ймовірність зниження вартості, нехай і невеликого, бензину і, як наслідок, ланцюжка від цього залежних речей. Але така ймовірність вкрай низька. Але якщо інфляція стабілізується, то не варто очікувати від ФРС стрімкого продовження підвищення ставок. При такому варіанті розвитку подій ми станемо свідками короткострокового ралі на ринках акцій та локального ослаблення курсу долара. Така динаміка може в тому чи іншому вигляді проіснувати до початку травня.