S&P500
Ринок США закрив минулий тиждень сильним зростанням: Доу +0.8%, NASDAQ +2%, S&P500+1.2%.
Минулого тижня ринок США виріс приблизно +5% – це було найсильніше тижневе зростання з кінця минулого року. Ринок США виріс, попри підвищення ставки ФРС, чекаючи на завершення конфлікту в Україні.
Ринки Азії відкрили тиждень різноспрямовано: Індекси Китаю –0.2%, Японії +0.6%.
У Росії сьогодні після майже місячної перерви почнуть запускати торги на біржі ММВБ – сьогодні відкриються торги на ринку ОФЗ – це облігації Мінфіну. Торги на фондовому ринку Росії поки що закриті – як наслідок конфлікту Росія – Україна та жорстких санкцій Заходу проти фінансової системи Росії як покарання за конфлікт. В результаті санкцій ЦБ Росії фактично втратив більшу частину валютних резервів і змушений був підняти ставку до величезних 20% річних – це максимум з кризи 1998 року, з тих "проклятих 90-х". Рейтинги Росії знижено до дефолтного або перед-дефолтного рівня, але Мінфін минулого тижня зумів виплатити чергові платежі за держборгом – наступний критичний момент у середині травня.
Рубль стабілізувався на рівнях приблизно 104 і 114 за долар та євро - але проблема для росіян у тому, що в банках заборонено продаж валюти й, крім того, є велика проблема з переказами до інших країн через санкції проти Москви.
Енергетика: нафта знову зростає, +4% у понеділок, Брент 111.7 дол.
Газ. Уряд Німеччини досяг угоди з найбільшим постачальником газу у світі – Катаром – про стратегічне збільшення закупівель газу. Влада Німеччини активно шукає заміну постачання газу з Росії – оскільки всі заклики до Москви про припинення конфлікту в Україні не призводять до жодного результату.
S&P500 4463, діапазон 4420 – 4500.
Ринок США різко виріс минулого тижня - інвестори готові рухати ринок на максимуми кінця минулого року - але якщо буде позитив по Україні.
На новому тижні країни Заходу вирішуватимуть – що робити зі свого боку у конфлікті Росія – Україна. На 24 березня призначено в один день саміти НАТО, ЄС та Великої Сімки.
Конфлікт. В останній тиждень стало зрозуміло – конфлікт переходить у затяжну позиційну боротьбу – на карті розташування військ практично немає змін. На думку ряду військових експертів, можлива нова хвиля наступу Росії – але ймовірність великого успіху невелика, співвідношення сил вирівнялося. Тяжкі бої йдуть у Маріуполі, у місті гуманітарна катастрофа та ймовірно велика кількість жертв серед мирного населення - експерти ООН не можуть потрапити до зони бойових дій. Вивіз мирних жителів дуже утруднений, немає води та їжі, заклики інших країн та світових організацій – ООН, церков – не діють. В оточенні та під обстрілами Харків, Чернігів та Суми. Київ не оточений і під контролем влади України.
Інфляція та Україна. Нова велика небезпека – різке зростання цін на харчові продукти. Україна до конфлікту була одним із найбільших постачальників пшениці, цукру, олії - до Європи та на світовий ринок. Наразі через конфлікт Україна стала нетто-покупцем. У ЄС вже відзначено деякі перебої з борошном у роздрібних мережах – борошно було українського виробництва. Якщо конфлікт не буде зупинено до початку травня, тобто за найближчий місяць, ймовірно, посівну кампанію в Україні буде зірвано. Пшениця на світовому ринку після початку конфлікту різко зросла, з 800 до 1300 дол. за тонну - але поки що відкотилася до 900-100 дол. приблизно. Цукор став різко дефіцитом у Росії - ціни виросли у деяких регіонах до 90 руб./кг - тобто приблизно вдвічі з доконфліктного часу - але на світовому ринку цукор поки що не зростає різко.
Як пов'язані конфлікт та ринок США? Наприклад, зростання цін у світі на пшеницю призведе до зростання цін на харчові продукти – не лише хліб, макарони – а й м'ясо та всі молочні продукти, яйця – оскільки всі вони пов'язані з кормовим зерном. Зростання інфляції змусить ФРС та інші ЦП підвищувати відсоткові ставки - але це негативно економічного зростання, зайнятості - й у фондових ринків.
Переговори щодо конфлікту – є заяви сторін про готовність до угоди – але позиції сторін дуже відрізняються. Ми не чекаємо угоди найближчими днями, на жаль.
Новини на тижні – важливі щодо лише у четвер – замовлення на товари тривалого користування – але на тлі самітів по Україні не матиме сильного впливу.
USDX 98.30, діапазон 98.00 – 98.60. Долар консолідується в діапазоні, поки що немає зростання, попри підвищення ставки ФРС. ЄЦБ минулого тижня дав зрозуміти, що готовий розпочати підвищувати ставку у другій половині року.
USDCAD 1.2610, діапазон 1.2500 – 1.2700.
Пара під сильним тиском зростання нафти – можливий прорив нижче 1.2600 та падіння до 1.2500.
Висновок. Усі хотіли б побачити припинення вогню в Україні та припинення смертей та руйнувань. Але поки що немає підстав на такий варіант найближчими днями.