Пара євро-долар продовжує брати в облогу 10-ту фігуру, користуючись послабленням американської валюти. Втім, незважаючи на численні спроби протестувати позначку 1,1000, трейдери щоразу повертаються до області 9-ї фігури.
Ключовий рівень опору не по зубах покупцям eur/usd (попри північні наскоки): адже важливо не лише перетнути вищевказану цінову лінію, а й утриматися над нею. Це складне завдання, оскільки трейдери не ризикують рухатися далі. Здебільшого вони фіксують прибуток у районі 10-ї фігури, чинячи фоновий тиск на пару. Ситуація, що склалася, носить патовий характер. З одного боку, на долар тисне геополітичний фактор, пов'язаний із певним оптимізмом щодо перспектив російсько-українських переговорів. З іншого боку, євро перебуває під гнітом своїх проблем, пов'язаних із ризиками стагфляції. Чаша терезів поки що схиляється на користь покупців eur/usd – але лише за рахунок ослаблення грінбеку. Своєрідною «темною конячкою» тут виступає Федрезерв, який сьогодні ввечері оголосить свій вердикт, підбивши підсумки березневого засідання. У таких умовах торгувати доларовими парами (у тому числі eur/usd) досить ризиковано: суперечливе фундаментальне тло зараз не дозволяє визначити пріоритет у контексті напряму ціни в короткостроковій перспективі.
На даний момент можна з упевненістю сказати лише про те, що трейдери не проігнорують березневе засідання ФРС. Хоча всі інші фундаментальні фактори (макроекономічні звіти, коментарі представників ЄЦБ, COVID-зведення) учасники ринку пропускають повз вуха. У центрі уваги – геополітика. Відповідний фон новин задає тон торгам, заглушаючи всі інші фундаментальні сигнали. І тим не менше Федрезерв тут стоїть особняком. Підсумки березневої зустрічі спровокують волатильність. На користь долара чи навпаки – питання відкрите.
25-пунктне підвищення процентної ставки нікого не здивує. Цей факт вже давно відіграний учасниками ринку, тому основна увага буде прикута до риторики супровідної заяви та риторики голови ФРС Джерома Пауелла, який проведе традиційну пресконференцію. Основна інтрига полягає в тому, якими темпами Федрезерв посилюватиме монетарну політику цього року. У ширшому аспекті це питання звучить дещо інакше: чи зосередиться регулятор на боротьбі з інфляцією, чи стурбується ризиками економічного зростання у світлі останніх подій? Більшість експертів схиляються до першого варіанту: економісти очікують, що Федрезерв сьогодні не тільки підвищить ставку на 25 базисних пунктів, але й просигналізує про додаткове посилення на 90 пунктів у рамках поточного року (оновивши точковий прогноз (dot plot). Також Джером Пауелл може натякнути про готовності регулятора підвищити ставку на одному із засідань одразу на 50 пунктів (такий крок на березневому засіданні не виключається, але він малоймовірний) Також глава Федрезерву може дати зрозуміти, що регулятор готовий розпочати так звана «кількісна жорсткість» вже у травні цього року.
На думку інших аналітиків, Пауелл сьогодні буде дуже обережним у своїх прогнозах на тлі подій, що розгортаються в Україні, та пов'язаних із ними ризиками для світової економіки. За словами ряду експертів, Федрезерв не стане махати шашкою агресивного монетарного посилення через зростання геополітичних ризиків і зниження прогнозу економічного зростання. Глава ФРС може вказати на потенційне зниження споживчого попиту з огляду на сильне зростання вартості електроенергії та одночасне ослаблення фондового ринку та ринків капіталу. Крім того, за підсумками березневого засідання прогнози економічного зростання та безробіття можуть бути переглянуті у бік погіршення при прогнозі зростання базового показника індексу споживчих цін.
На мій погляд, Федрезерв сьогодні навряд чи демонструватиме надто агресивний настрій. Регулятор, безперечно, підвищить ставку на 25 базисних пунктів і задекларує подальше підвищення, однак без будь-яких «яструбиних перекосів» (таких як анонсування 50-пунктного підвищення). Цілком імовірно, що реалізація такого обережного сценарію чинитиме тиск на долар, який тримається на плаву не лише за рахунок антиризикових настроїв, а й за рахунок «яструбиних» очікувань.
Проте навіть у разі ослаблення грінбеку розраховувати на перелом тренду за парою eur/usd не варто, враховуючи вразливість єдиної валюти. Вчорашні звіти від інституту ZEW відобразили вкрай песимістичний настрій європейського бізнес-середовища. Так, німецький індекс настроїв у діловому середовищі впав з позначки 54 пунктів до -39 пунктів (при прогнозі спаду до 5 пунктів). Аналогічну динаміку продемонстрував і загальноєвропейський індекс ZEW (зниження з 48 до -38 пунктів). Яскравою ілюстрацією останніх тенденцій стала сьогоднішня новина про те, що BMW та Volkswagen зупиняють кілька своїх заводів у Європі через брак комплектуючих.