Ключові індекси фондового ринку США – DOW Jones, NASDAQ і S&P 500 – закрили п'ятницю новим падінням і все ще залишаються близько своїх локальних мінімумів. Як ми й припускали, фондовий ринок США залишається під тиском одразу через кілька факторів. По-перше, це найвища ймовірність підвищення ключової ставки ФРС вже цього тижня. По-друге, це складна геополітична ситуація в Україні. По-третє, це повна відмова ФРС від програми монетарного стимулювання. Ці фактори можуть тиснути на фондовий ринок протягом дуже тривалого часу. Давайте, розберемо їх детальніше.
Розмови про те, що ФРС починає цілий курс підвищення ключової ставки ходять вже близько півроку. Спочатку йшлося про 3-4 підвищення ставки. Зараз йдеться вже про 5-7 підвищень. Інфляція в Америці продовжує зростати, що й призводить до зростання очікувань щодо посилення монетарної політики. Однак, на цей час жодного разу ФРС ще не підвищила ставку, а інфляція зросла до 7,9%. Взагалі виходить, що поспішати вже особливо й нікуди. Ринки боялися, коли інфляція становила 4-5%, а зараз вже, можна сказати, заспокоїлися. Чого переживати, якщо інфляція вже побила 40-річні рекорди?
В Україні ж за ці вихідні ситуація не змінилася. Військові дії тривають і вже надійшло одразу кілька повідомлень про те, що Москва може залучити білоруські війська, а також контрактників з Сирії та Китаю для того, щоб чинити більший тиск на Україну. Жодного важливого міста, крім Херсона, російським військам так і не вдалося взяти тими силами, які спочатку здавалися значними. Проте, Китай одразу ж спростував повідомлення про те, що РФ зверталася до нього за військовою допомогою, а ось контрактники з Сирії та строковики з Білорусі, дійсно, можуть приїхати. Проте навряд чи їх буде багато. Зараз вже абсолютно точно можна сказати, що російські війська застрягли на підступах до багатьох українських міст і не можуть просунутися далі. Таким чином, цей конфлікт затягнеться мінімум на кілька місяців і може перетвориться на щось на зразок Донбасу, війна на якому (по лінії фронту) триває вже 8 років.
Ну а з відмовою ФРС від програми стимулювання економіки на фондовий ринок або криптовалютний ринок перестали литися гроші з нізвідки. Ще раз нагадаємо, що фондовий ринок США та криптовалютний ринок показали дуже сильне зростання за час пандемії, що збігалося саме з періодом ультранизьких ставок по всьому світу, а також трильйонів доларів грошей, надрукованих центральними банками. Зараз ці часи закінчуються і настають часи посилення монетарної політики. А жорсткість завжди призводить до охолодження економіки та зниження ризикових активів.