У четвер буде опублікований звіт щодо інфляції в США в січні, на даний момент це ключовий параметр, який оцінюють ринки, оскільки саме темпи зростання інфляції будуть, найімовірніше, визначати і швидкість, з якою ФРС підійматиме ставку.
Аналітики Bank of America прогнозують, що ФРС підніме ставку цього року 7 разів, і ще 4 рази – наступного. Поки що, за даними СМЕ, ймовірність 7 підвищень становить лише 17%, але ці цифри зростають не щодня, а щогодини, і зміни будуть відразу після виходу даних щодо інфляції.
Поки що треба відзначити зростання попиту ризик, зниження попиту золото (звіт CFTC показав скорочення чистої довгої позиції із золоту майже чверть), що свідчить про зростаючий оптимізм загалом зростання світової економіки.
NZDUSD
Попри те, що безробіття знизилося до рекордно низького значення, дані негативно вплинули на прогноз за ставкою РБНЗ. Прогнозувалося, що безробіття впаде до 3.0%, реальне зниження 3.2%, і це відповідає прогнозу РБНЗ. Зростання заробітної плати на 0.7% також нижче за прогноз +0,9%, і попри те, що в цілому дані дуже хороші, ринки все ж таки переглянули свої прогнози за ставкою. Імовірність підвищення ставки РБНЗ у лютому на 0.5% знизилася, оскільки період добрих даних, ймовірно, закінчується.
Завтра РБНЗ опублікує свій прогноз щодо інфляції, буде зрозуміло, до чого готуватися на засіданні 23 лютого. Якщо раніше існувала ймовірність підвищення ставки на 0.5%, то тепер прогнози схиляються до підвищення на 0.25%, що вже враховано у цінах і навряд чи викличе зростання NZD.
Проте ківі має шанс відновити зростання. Ринкові прогнози щодо ставки передбачають досягти 3% у квітні 2023 року, це приблизно на 1.25% більше, ніж прогнозується за ФРС. Залишилося лише дочекатися, коли великі гравці почнуть купувати ківі з розрахунку на вищу прибутковість.
Покупки NZD на ф'ючерсному ринку все ще не почалися, попри передумови, що давно сформувалися. Чиста коротка позиція, як випливає зі звіту CFTC, становить -777 млн, тижнева зміна -56 млн, позитивної динаміки немає. Негативний ефект трохи перекривається зростанням прибутковості облігацій, але разом розраховувати на зміну фінансових потоків поки що рано.
NZD сформував мінімум 0.6520, є ймовірність, що це точка опори, від якої ківі піде нагору, але поки що передумови дуже слабкі. Найімовірнішим сценарієм є торгівля в діапазоні поблизу нижньої межі ведмежого каналу. Найближчий опір 0.6690, далі 0.6820.
AUDUSD
Січневе бізнес-опитування від NAB показало, з одного боку, сильні побоювання щодо поширення омікрону, з іншого боку, що ці побоювання виявилися перебільшеними. Збільшилося завантаження виробничих потужностей, спостерігається сильне зростання фонду заробітної плати, ділова довіра йде нагору.
РБА дав минулого тижня кілька коментарів, з яких можна виділити головне - РБА дуже неправильно витлумачив вплив COVID на економіку і, зокрема, на інфляцію та безробіття, внаслідок чого вніс другу серйозну зміну у свої прогнози за три місяці.
Колишній член ради директорів РБА Джон Едвардс припускає, що РБА наприкінці року послідовно підніме ставку 4 рази на 0.25%. Навіть якщо цей прогноз і справдиться, РБА все одно відставатиме від ФРС.
Попри невелику корекцію (+264 млн), чиста коротка позиція щодо AUD становила -5.691 млрд на момент формування звіту CFTC, найсильніша ведмежа перевага показує, що спекулянти поки не розпочали покупку австралійської валюти і припускають, що ціна може опуститися нижче. Розрахункова вартість йде вниз без ознак розвороту.
На тлі загального зростання інтересу до рису ауссі піднявся до середини ведмежого каналу, подальше зростання до межі каналу 0.7310/30 не виключене, але малоймовірне. Більш обґрунтованим виглядає подальше зниження, оновлення мінімуму 0.6970 та далі, довгострокова мета 0.6760.