Сьогодні Європейський центральний банк повинен вирішити, як реагувати на інфляцію. Дані, опубліковані в середу, коли почалося дводенне засідання Ради керуючих, показали, що споживчі ціни в січні несподівано зросли на 5,1%. Це більше ніж удвічі перевищує інфляційний цільовий показник у 2%, перевищивши очікування аналітиків як мінімум за два десятиліття.
Імовірно, несподіванка не має викликати негайної політичної реакції з боку центрального банку, багато хто задається питанням, чи піде президент Крістін Лагард за головою Федеральної резервної системи Джеромом Пауеллом?
Досі Лагард наполягала на тому, що підвищення ставки цього року малоймовірно, попри те що ФРС готується до кількох їх підвищень. А Банк Англії сьогодні готується до другого за три місяці підвищення.
Також, імовірно, підвищення ставки ЄЦБ на 10 базисних пунктів мало відбутися до вересня. Але в середу перенесли на липень. До кінця року очікують загалом 25 базисних пунктів.
Увага інвесторів буде зосереджена на тому, чи проявить Лагард будь-які ознаки войовничості. Її прес-конференція відбудеться через 45 хвилин після рішення ЄЦБ.
Поки що ЄЦБ єдиний, хто утримує ставки на мінімальному рівні, попри те що інфляція побила всі рекорди. Федеральна резервна система і Банк Англії обрали інший шлях.
Чиновники також обговорять більш широкі економічні перспективи. Перебої з постачаннями, які в останньому кварталі 2021 року утримали економічне зростання в єврозоні всього на 0,3%.
Як і було оголошено на останньому засіданні, покупки облігацій в рамках надзвичайної програми ЄЦБ на суму 1,85 трлн євро (2,1 трлн доларів) завершаться в березні, як і було заплановано, тим часом як регулярні покупки будуть збільшені на шість місяців, щоб згладити перехід.
Подальше підвищення ставок змістить цей графік відповідно до поточних рекомендацій.
На думку економіста Commerzbank Крістофа Вейл: найімовірніше, Лагард не повторить свою позицію про те, що підвищення малоймовірне у 2022 році. Про це він написав у звітах цього тижня.
Попри посилення грошово-кредитної політики в інших західних економіках, в результаті чого ЄЦБ став чимось на зразок виключення, Лагард каже, що Європа знаходиться в іншій ситуації, ніж США, де рівень інфляції та відновлення йдуть швидше.