Ключові фондові індекси США продовжують досить бадьоро відновлюватися. Однак це зовсім не означає, що корекція закінчилася, і тепер починається нова фаза зростання. У минулій статті ми вже розглядали причини, чому фондовий ринок США у 2022 році майже гарантовано буде коригуватися. Але це зараз досить розхожа думка. Причому ми б сказали, що підвищення ставки ФРС само собою – ще пів біди для ринку. В такому разі просто почнеться перетікання капіталів з ризикових ринків та інструментів у безризикові. А ось якщо ФРС почне розвантажувати свій баланс, на якому вже накопичилося цінних паперів на суму 9 трлн доларів, це буде за фактом означати вилучення зайвої грошової маси з економіки. Виходить, що попит на будь-які активи в такому разі буде знижуватися. Це зворотний процес того, який ми спостерігали в останні півтора-два роки. Однак є також експерти, які вважають, що однією простою корекцією все не обійдеться.
Відомий інвестор Джеремі Грентем, який раніше кілька разів передбачав ринкові «бульбашки» та їхні колапси, повідомив, що крах фондового ринку США вже почався. На його думку, багато акцій та фондові індекси просядуть мінімум на 50% від максимальної вартості. Грентем назвав Фондовий ринок США «супербульбашкою» і, на його думку, він у будь-якому разі лопне, як вже було у 2000 або 2008 році. В якості доказів Грентем наводить кілька аргументів. По-перше, він звертає увагу на фонд Кеті Вуд Ark Invest, який спеціалізується на акціях високотехнологічних компаній. За минулий рік акції фонду просіли на 52%. По-друге, Індекс Russell 2000, який містить в собі акції компаній з середньою за розміром капіталізацією. На висхідному тренді цей індекс зазвичай перевищує S&P 500, але минулого року було навпаки. Це свідчить про те, що на фондовому ринку США відбувся дисбаланс. Індекси росли унаслідок найбільш спекулятивних акцій та найбільших компаній, а ось середні компанії не показували пропорційного зростання. Тому за великим рахунком Грентем говорить про те, що все повинно повернутися на свої місця. Великі компанії повинні показати допандемічні рівні капіталізації. Переоцінені та спекулятивні акції мають повернутися до своєї реальної вартості. По-третє, Грентем звернув увагу на абсолютно нераціональну поведінку інвесторів, які за останній рік скуповували «мемні» акції, витрачали мільярди доларів на NFT, а також інвестували в криптовалюти на кшталт Dogecoin. Все це свідчить про «останню стадію» перед обвалом. Також Грентем заявив, що «бульбашки» надуваються наразі й на ринку нерухомості, на ринку облігацій та навіть на ринку сировини.