Прогнози інфляції та відсоткової ставки

У п'ятницю, 10 листопада, Бюро статистики праці США опублікує свій останній звіт з інфляції за листопад 2021 року. З червня інфляційний тиск вийшов з-під контролю та постійно перебуває на рівні 5,3% або вище. Зараз економісти прогнозують, що п'ятничний звіт покаже збільшення інфляції на 0,7%. Якщо це так, то поточний рівень інфляції в річному численні підвищиться до тривожних 6,8%. Таких цифр не спостерігалося з 1980-х років. Справжнє питання полягає в тому, наскільки точними були попередні прогнози при складанні майбутніх звітів.
За даними investing.com, у липні економісти очікували, що інфляційний тиск підвищиться до 4,9%. Фактичні цифри вказують на інфляційний тиск на рівні 5,4%.
У серпні, за їхніми прогнозами, липневий рівень інфляції мав скласти 5,3%, а фактичні цифри 5,4%.
Єдиний точний прогноз був зроблений у вересні та передбачав, що інфляційний тиск в серпні складе 5,3%, і це було правильним.
Жовтневий звіт склав 5,4%, що всього на 0,1% вище прогнозу 5,3%. Однак аналітики глибоко недооцінили зростання рівня інфляції, очікуючи, що індекс інфляції CPI за жовтень складе 5,8%, а фактичні цифри склали 6,2%. Це найвищий рівень з листопада 1990 року.
Якщо прогноз на листопад вірний, це означає, що за останні 40 років у США спостерігатиметься найвищий рівень інфляції.
Безсумнівно, п'ятничний звіт визначить зміни у поточній грошово-кредитній політиці Федеральної резервної системи. Вони вже посилалися на цей факт, щоб пом'якшити фактор шоку, коли оголосять про прискорення процесу скорочення і передбачають багаторазове підвищення відсоткових ставок наступного року. Засідання FOMC завершиться 15 грудня, і на цьому етапі учасники ринку побачать найостанніші прогнози підвищення відсоткових ставок в порівнянні з точковим графіком. Аналітики припускають, що наступного року, найімовірніше, ставку можуть підвищувати більше ніж три рази.

Як Федеральна резервна система може ефективно знизити рівень інфляції, що наростає, до прийнятного рівня з цільовим показником у 2%, не вчиняючи драматичного і глибокого впливу на відновлення економіки? Скільки підвищень ставок буде потрібно, щоб знизити рівень інфляції до прийнятних цифр? Якщо у нас рівень інфляції близький до 7%, як знизити його на 4% або 5%, не створюючи рецесії як побічного продукту швидкого підвищення ставок?

Федеральна резервна система намагатиметься збалансувати економічний збиток, завданий підвищенням відсоткових ставок, одночасно знижуючи інфляційний тиск на цих рекордних рівнях. Навіть якщо вони досягнуть успіху, це процес, який, найімовірніше, займе роки, а не місяці, тому ми можемо бачити, як ціни на золото реагують бичачим чином, навіть знаючи, що Федеральна резервна система збирається почати агресивний раунд підвищення ставок.
Незалежно від того, наскільки агресивна Федеральна резервна система, потрібен як мінімум рік, щоб нормалізувати відсоткові ставки.