Ралі євро було перервано поблизу позначки 1,1400, що не дивно. Якась перемога євробиків простежувалася, але вона більше схожа на ілюзію або мить, за якою приходить реальність, а реальність така, що долар набирав сили для наступного ривка. Індекс американської валюти пробив вгору позначку 96,00, знову загнавши пару EUR/USD за межі 13-ої фігури. Утриматися на цих рівнях одразу не вдалося, але, судячи з наявних і нових фундаментальних факторів, це питання часу.
Євро все ще торгується під впливом долара, до того ж зверху його пресують свіжі макродані та реакція ЄЦБ на високу інфляцію. Німеччина, наприклад, сьогодні опублікувала приголомшливі цифри за цінами виробників. Показник у річному вираженні підскочив до рекордної позначки мало не за століття – на 18,4%. Такого зростання цін виробників не було навіть під час енергетичної кризи 1973 року.
При цьому голова ЄЦБ сьогодні нічого нового не сказала. Лагард продовжує переконувати ринки в тому, що регулятор не збирається підіймати ставки наступного року для боротьби з інфляцією. Це, безсумнівно, грає проти євро, провокуючи його подальші розпродажі проти долара. Поки політики європейського регулятора не змінять свій тон з приводу інфляції, євро буде катастрофічно складно залучити покупців. Інвестори зараз вважають найкращою альтернативою долар, оскільки ФРС демонструє яструбиний настрій.
Політика ФРС
Інфляція продовжує зростати, а економіка набирає обертів. У зв'язку з цим чиновники ФРС заговорили про більш раннє підвищення відсоткових ставок, ніж вони думали всього кілька місяців тому.
Один з найбільш впертих голубів ЦБ схилився під гнітом інфляції або якихось інших факторів. Голова ФРБ Чикаго Чарльз Еванс заявив, що регулятор цілком може піти на підвищення ставки у 2022, якщо інфляція продовжить наступ.
Важливо, що зрушення відбувається в міру того, як Джо Байден готується оголосити про те, кого ж він вибрав на пост голови ФРС.
Що думають експерти?
Аналітики Citigroup приєдналися до Morgan Stanley в прогнозі більш сильного підйому ставки ФРС. Все більше банків з Волл-стріт починають ставити на те, що регулятор підвищуватиме ставки швидше, ніж очікувалося.
Раніше в листопаді стратеги Morgan Stanley припустили, що Федрезерв може посилити політику дев'ять або десять разів за цей цикл, при цьому ринки вважають, що шість.
Економісти JPMorgan також чекають на перше підвищення ставки у 2022 році. Це останній банк з Волл-стріт, який відмовився від прогнозу про те, що ЦБ збереже політику наступного року. Тепер вони вважають, що ця історична подія відбудеться у вересні. До середини наступного року мети регулятора щодо забезпечення повної зайнятості буде досягнуто, а отже можна буде готуватися до підвищення ставок.
Напередодні вихідних перед ринками постає питання, кого все ж вибере Джо Байден на посаду голови ФРС на наступні чотири роки. За версією JPMorgan, це буде Джером Пауелл.
Європа сяде на карантин
У Старому світі все не дуже добре з епідситуацією, є ризик нових спалахів інфекції. Австрія планує введення національного локдауну з понеділка, Німеччина поки думає, але не виключає таку перспективу. Звісно, такі новини сприяють стрімкому зростанню волатильності та підвищенню попиту на захисний долар.
Складений тримісячний індекс волатильності грінбека піднявся до березневих рівнів, коли ринкові гравці були вражені зростанням прибутковості трежеріс. На майбутні три місяці трейдери готуються до середнього денного руху індексу американської валюти на 0,42%.
Судячи з графіків, гравці інтенсивно біжать в долар, який останнім часом перебуває в районі найбільшої перекупленості.
Такими темпами пара EUR/USD наступного тижня ризикує познайомитися з новими мінімумами в районі 1,1131.