Індекс долара продовжує штурмувати вершини, ось вже й позначка 96,00 пункту за індексом долара майже піддалася. Сьогодні був тест цього рівня. Покупцям ось так відразу закріпитися над нею не вдалося, але це питання часу.
Імпульс долара обумовлений сильними даними з роздробу і виробництва, які, на думку учасників ринків, підвищили ймовірність переорієнтування курсу ФРС у бік більш жорсткої монетарної політики. Крім того, виступило кілька чиновників ФРС з промовою. Голова ФРБ Сент-Луїса Джеймс Буллард закликав до більш яструбиного настрою, тим часом як його колега з Сан-Франциско Мері Дейлі вважає, що регулятор повинен почекати з передчасними висновками в питанні боротьби з високою інфляцією.
ФРС не демонструє єдину позицію, а інвесторам досить складно зрозуміти, в який бік все ж схиляється ЦБ. Втім, це не заважає їм інтенсивніше закладати в ціни перше підвищення ставки в середині наступного року, відразу після завершення процесу скорочення стимулів.
Наскільки це виправдано, покаже час. Розчарування в цій стратегії призведе до антиралі галопуючого зараз долара. Інвестори не бажають нічого чути й слухати, хоча позиція самого ФРС і думки деяких авторитетних аналітичних компаній кардинально розходяться з очікуваннями ринків.
У TD Securities впевнені, що інвестори зовсім не розуміють і, що найголовніше, не хочуть розуміти Федрезерв. На думку аналітиків, регулятор не підвищуватиме ставки раніше кінця 2023 року.
«Ринок закладає в ціни перше підвищення ставок буквально одразу після завершення згортання викупу. Ми вважаємо, що Covid сильно впливає на інфляцію, яка почне зменшувати оберти. Темпи зростання сповільняться, а інфляція досягне піку», – прокоментувала ситуацію в інтерв'ю Bloomberg представник TD Securities.
Поки що інвестори сліпо вірять у свою тактику і штовхають долар до нових піків. Втім, у покупців долара є й інші приводи, хоча й не такі масштабні, як очікуване підвищення ставки.
Фактором зростання американської валюти виступає також підписання Джо Байденом довгоочікуваного проекту витрат на інфраструктуру обсягом в 1 трлн доларів. Такий значний пакет може стати ще одним джерелом зростання споживчих цін і в перспективі року може збільшити інфляцію на 0,3–0,5%. Якщо це дійсно відбудеться, то у регулятора з'явиться ще більше аргументів у бік підвищення ставки.
Пауелл або Брейнард?
Цього тижня в центрі уваги трейдерів будуть кадрові зміни в керівництві ФРС. У вівторок Байден пообіцяв визначитися з кандидатурою до кінця тижня. Попри те що переважна більшість вважає, що президент США не стане знімати з посади Пауелла, частка невизначеності все ж присутня, а це сильніше підстьобує захисний долар.
Що чекати ринкам від цього рішення? Якихось змін в політиці або позиціюванні ЦБ зміна влади не принесе, принаймні тих змін, яких інвестори чекають найбільше. Обидва кандидати – голуби, і мають схожі погляди щодо поточної ситуації. При цьому Брейнард ще більш обережна в питанні згортання стимулів.
Сенсу змінювати одного авторитетного фінансиста на іншого, не менш гідного, немає. Якщо тільки Байден не захоче влаштувати показову прочуханку Пауелла, замішаного у фінансовому скандалі ФРС. Він може просто злити чинного голову ФРС на аналогічного претендента.
Втім, відмінності між кандидатами все ж є. Більш очевидно це в лінії фінансового регулювання і в більш сучасному підході. Брейнард, як відомо, прихильник цифрового долара.
Якщо Байден все ж надасть перевагу залишити Пауелла, тобто варіант, що посада заступника голови дістанеться Брейнард. Цілком собі сценарій, який має право на існування.
Загалом обидва претенденти на пост голови держави мають майже однакові шанси, і все ж у Брейнард їх трохи більше. Скандал з інсайдерською торгівлею сильно вдарив по репутації Пауелла. Все по-тонкому і залежатиме мало не від настрою Байдена, який вміє дивувати. Залишилося дочекатися вихідних, щось підказує – ринку не сподобається сюрприз і доведеться реагувати на цю тему.
Долар продовжує сяяти на світовій арені та, як очікується, посилить своє ралі. При поглинанні поточних максимумів за індексом ринок зіткнеться з опором в районі круглої позначки 97,00 і далі – з 97,80, яка виступає максимумом від 30 червня 2020 року.